Хотя влияние корректировки политики ФРС не будет одинаковым для всех стран EM, продолжительный период низких процентных ставок и ослабление доллара поддержат активы EM и снизят необходимость повышения стоимости заимствований для защиты валют или привлечения иностранных инвестиций.
Тем не менее государства EM по сравнению с ФРС более ограничены в возможности смягчения монетарной политики: некоторые из них продолжают сталкиваться с высокой инфляцией и волатильностью валют.
«ФРС немного поддержала развивающиеся страны, — сказал в интервью телевидению Блумберг бывший глава центробанка Индии Рагхурам Раджан. — Но это не значит, что у них есть лицензия на то, что сделала ФРС, их возможности более ограничены».
В отличие от ФРС, центробанки EM не могут допустить ускорения инфляции, не вызвав бегства капитала и роста волатильности валют. Скачки роста цен на продукты питания уже представляют проблему для таких стран, как Индия и Турция.
Сокращенный перевод статьи:Fed’s Shift Is Temporary Boon for Emerging Market Central Banks
©2020 Bloomberg L.P.