Акции, валюты и облигации развивающихся стран завершили прошлую неделю худшим результатом с тех пор, как пандемия коронавируса взбудоражила глобальные рынки в марте. Разница между вмененной волатильностью валют развивающихся рынков и стран “Группы семи” достигла максимума с июня на фоне опасений по поводу новых мер социального дистанцирования и промедлений с дополнительными бюджетными стимулами в США.
Данные о производственной активности Китая, Индии, Бразилии и ЮАР, которые должны быть опубликованы на этой неделе, могут оказаться для инвесторов менее важными, чем глобальное отношение к рисковым активам. Участники рынков готовятся к усилению колебаний котировок в преддверии ноябрьских выборов в США, при этом на вторник назначены первые дебаты между президентом Дональдом Трампом и его соперником Джо Байденом.
Инвесторам рекомендуют держаться в стороне. Deutsche Bank AG теперь занимает “более защитную позицию” в отношении ряда облигаций EM, ожидая, что рост волатильности, связанный с выборами в США, вызовет распродажу рисковых активов. До этого волна стимулов центробанков и погоня инвесторов за доходностью способствовала росту долларового долга развивающихся стран на протяжении пяти месяцев подряд.
Goldman Sachs Group Inc. предлагает инвесторам вкладываться в высокодоходные валюты, такие как мексиканский песо, южноафриканский ранд и рубль, но только “когда осядет пыль”. Ожидания колебаний этих валют к доллару выросли максимально среди сопоставимых валют на прошлой неделе.
“Доллар все еще волатилен в широком выражении, а риски по-прежнему в фокусе, и, скорее всего, пока слишком рано открывать новые длинные позиции”, — написали в обзоре стратеги Goldman Sachs, включая Зака Пандла.
Сокращенный перевод статьи:Emerging Markets on Edge as Goldman and Deutsche Bank Flag Risks
©2020 Bloomberg L.P.