ПМХ рефинансирует ‘дорогой’ евробонд, пока ставки на минимумах

(Блумберг) — ООО УК «Промышленно-металлургический холдинг» впервые за три с половиной года готовится выйти на международный долговой рынок в условиях растущих рисков для российских эмитентов.

«Чисто технически сейчас в принципе удобный момент невзирая на усилившуюся волатильность, — отмечает старший аналитик ITI Capital Ольга Николаева. — Ставки находятся вблизи своих минимумов. При этом картина в ближайшей перспективе рискует испортиться. Могут начать реализовываться геополитические антироссийские риски, что негативно скажется на спросе на бумаги всех эмитентов, связанных с РФ».

Металлургическая и горнодобывающая компания, в которую входит ПАО «Кокс», планирует рефинансирование вслед за ПАО «ГМК Норильский никель», открывшим рынок еврооблигаций для российских эмитентов. ПМХ может разместить пятилетние долларовые инструменты после объявления выкупа евробондов с погашением в 2022 году, сообщил источник, знакомый с деталями сделки.

Возможность занять под ставку купона текущего выпуска на уровне 7,5%, но на более длинный срок будет «очень позитивным моментом для эмитента», написала по электронной почте Николаева. Однако рынок может запросить премию, особенно с учетом неблагоприятной конъюнктуры, а справедливая доходность находится в диапазоне 7,5-8,0%.

Представитель ПМХ в Москве отказался от комментариев в ответ на запрос агентства Блумберг.

Сейчас неплохой момент, чтобы рефинансировать «дорогой» выпуск с погашением в 2022 году, говорит аналитик по долговым рынкам АО «Райффайзенбанк» Ирина Ализаровская. Погашение этого выпуска, который составляет около 40% всего долга ПМХ наступает достаточно скоро, а перспективы рынка угля и чугуна пока видятся не слишком благоприятными, написала она по электронной почте.

«Необходимо отметить, что для российских компаний возрастет стоимость заимствований, если реализуются геополитические риски», — отметила Ализаровская.

©2020 Bloomberg L.P.

Оставьте комментарий