Глобальные инвесторы вложили в хедж-фонды больше средств, чем вывели из них, третий квартал подряд. Такой сильной статистики по данному сегменту рынка, согласно выводам Hedge Fund Research, не было с 2018 года. Совокупно инвесторы вложили в хедж-фонды за июль-сентябрь $13 млрд, подняв стоимость глобального портфеля до суммы $3,3 триллиона. Самой популярной стратегией среди инвесторов стала фундаментальная оценка активов (+$7,2 млрд). На долю более техничных трендследящих стратегий пришлось +$3,3 млрд. Основной прирост вызван ростом вложений со стороны крупных институциональных игроков, которые ищут варианты диверсификации в условиях второй волны пандемии и выборов в США.
Наиболее интересный аспект в данных, собранных компанией Hedge Fund Research, это доходность хедж-фондов. В этом году, несмотря на стабильный приток средств, они показали околонулевой результат: +0,8% прирост для инвесторов за все 9 месяцев против +5,6% по широкому индексу S&P500. За весь предыдущий год разрыв в показателях еще более сильный: +10,5% у хедж-фондов против +31,5% у базовых индексных портфелей. Это указывает на то, что текущий рынок дает хорошие возможности для самых простых стратегий, связанных с регулярной покупкой основных акций или индекса целиком.
До конца этого года мы ожидаем еще как минимум одну волну снижения котировок и одну волну подъема. Сценарий бокового движения выглядит маловероятным. Индекс S&P500 к концу декабря способен закрепиться выше 3600 пунктов, что даст средний прирост по портфелям инвесторов еще до 5% от текущих уровней. Однако до предновогоднего ралли не исключена коррекция ниже 3300 пунктов, покупка акций на которых принесет более 9% за весь квартал 2020.