Резкое падение курса рубля, толкнувшее российскую валюту в топ-3 аутсайдеров на развивающихся рынках, больно ударило по иностранным инвесторам в долговые бумаги государства и крупнейших компаний.
По итогам третьего квартала общий внешний долг России сократился на 20 млрд долларов и на 1 октября составлял 461,1 млрд долларов, сообщил ЦБ РФ в оперативной статистике.
Объем внешнего государственного долга упал на 6 млрд долларов, до 59,5 млрд. Задолженность корпораций стала меньше на 17 млрд долларов и составила 315,5 млрд долларов.
Реальное сокращение внешних обязательств, впрочем, было значительно меньше — около 11 млрд долларов, оценивают в обзоре аналитики ING.
Остаток суммы представляет из себя курсовая переоценка обязательств. Около половины внешнего корпоративного долга приходится на ценные бумаги и кредиты, номинированные в рублях.
Девальвация обесценивает их в пересчете на доллары, генерируя убытки в иностранной валюте для держателей-нерезидентов.
По итогам 3-го квартала, когда курс доллара подскочил с 70,4 до 78,8 рубля, а евро взлетел выше 90, такие потери составили 6 млрд долларов, следует из расчетов ING.
Сопоставимые убытки несут инвесторы в государственные облигации: по данным ЦБ, с начала года они увеличили вложения на 1 млрд долларов. Однако из-за девальвации портфель ОФЗ обесценился, и в пересчете на валюту его стоимость уменьшилась с 69 до 59 млрд долларов.
Корпоративный долг с начала года сократился на 15 млрд долларов, однако фактического погашения внешних обязательств, как следует из расчетов ING, практически не происходило: все снижение было обусловлено ослаблением рубля.
Фактор валютного риска, похоже, отталкивает нерезидентов от покупок российских долговых бумаг наряду с низкими рублевыми ставками, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.
Большой дефицит бюджета и падение сальдо счета текущих операций не способствуют укреплению рубля, отмечает он: в результате рынок госдолга перестал выступать каналом притока иностранных инвестиций.
В третьем квартале нерезиденты вывели из ОФЗ 0,7 млрд долларов. Накопленным итогом с начала года ЦБ по-прежнему фиксирует приток, который, впрочем, в 19 раз меньше прошлогоднего: тогда за 9 месяцев иностранцы купили госбумаги на 18,7 млрд долларов.