Обороты торгов на падении продолжают плавно снижаться. Локальная слабость рынка расценивается как технический момент. На фоне накопленной перекупленности прошлых недель индекс Мосбиржи корректируется из-за незначительного ухудшения внешних факторов.
В целом же среднесрочная тенденция остается преимущественно растущей. Взгляд на ближайшие месяцы по-прежнему умеренно позитивный. Техническая картина по индексу Мосбиржи по итогам вчерашней сессии существенным образом не поменялась. В качестве ближайшей области поддержки выделяется район 2980–3000 п. Сверху следующим препятствием выступает зона 3100–3110 п. К концу года при спокойном внешнем фоне допускаем закрытие в широком диапазоне 3100–3200 п.
Российский рубль в условиях стабильной динамики нефти также закрывался с незначительными изменениями. В течение сессии были попытки начать формирование нового девальвационного импульса, однако к концу дня пара USD/RUB вернулась в район 76. Область 75,8–76 выступает важной технической границей, отделяющей от слома годового растущего тренда. В случае закрытия 1–2 сессий ниже этого рубежа фаза укрепления рубля может продолжиться. В таком случае цели снижения по USD/RUB сместятся в сторону 74,5–74,7.
В нефтяных фьючерсах Brent складывается нейтральная картина. Взгляд на ближайшие перспективы не предполагает каких-то сильных трендовых движений. Рынок может перейти на пару недель в боковик. Ключевым драйвером выступают ожидания дальнейших решений стран ОПЕК+ о перспективах сделки по сокращению добычи с 1 января 2021 г. Учитывая падение спроса, возобновление роста запасов, увеличение добычи в Ливии, а также подъем буровой активности в США при снижающихся DUC, картелю с высокой вероятностью придется продлить параметры сокращения добычи на первые месяцы 2021 г. Решение будет приниматься либо 1 декабря на заседании ОПЕК, либо на министерском мониторинговом комитете 17 декабря. Коллективные действия крупнейших добывающих стран компенсируют негативные факторы, что приводит к балансировке рынка нефти, а соответственно и к постепенному снижению волатильности цен.
Интересная картина складывается в золоте. Котировки металла в четверг вновь приближались к важным уровням поддержки в районе $1850. Новые пакеты стимулов в США под вопросом, а в условиях оптимистичных новостей о вакцинах спрос на защитные активы может начать снижаться. Плюс фаза ослабления доллара к ключевым мировым валютам временно остановилась, что негативно для золота. Техническая картина также указывает на высокие риски резкого импульса снижения в случае падения ниже уровня $1850.
Золото стало очень спекулятивным инструментом, который сильно завязан на потоках трейдеров в ETF. При этом промышленный спрос не растет, спрос со стороны мировых ЦБ начал снижаться, ювелирная промышленность — стагнирует. Поэтому, работая с акциями золотодобывающих компаний, котировки которых очень сильно завязаны на стоимости драгметалла, я бы предложил в основном ориентироваться именно на динамику золота. При провале ниже $1850 бумаги Полюса и других компаний могут оказаться под давлением. Ключевым фактором, который может помешать реализации негативного сценария в драгметаллах, как раз выступает потенциальное продолжение падения индекса доллара (USD против корзины из 6 ключевых мировых валют).
Акции Русала в четверг оказались среди лидеров роста. Бумаги прибавили более 5%, достигнув максимального значения с февраля. Ускорение произошло после резкого роста акций на торгах в Гонконге, где котировки взлетели на 9%.
Фактором поддержки Русала выступает благоприятная ценовая конъюнктура на рынке алюминия. Стоимость тонны металла сегодня вплотную приблизилась к $2000, чего не было с ноября 2018 г. В рублях цена тонны алюминия находится вы 2% от исторических максимумов и на 25% выше среднего значения за последние 12 месяцев. Сегодня с утра бумаги в Гонконге снижаются на 1,6%, что предполагает слабое открытие на Мосбирже.
Среди наиболее ликвидных бумаг лучше рынка в четверг выглядели акции Московской биржи (+1,3%), которые росли против рынка. Среднесрочные ожидания остаются позитивными. Рост волатильности — благоприятный фон для биржевой площадки. Ближайшим ориентиром выступает уровень около 142 руб. Его потенциальное прохождение может открыть дорогу к ретесту октябрьских максимумов в районе 155 руб.
Среди аутсайдеров накануне оказались бумаги компании Qiwi (-8,9%), которая при этом представила неплохой отчет за III квартал и объявила дивиденды. Падение во многом обусловлено действиями крупных иностранных инвесторов, так как обвал начался сразу после открытия торгов в США.
Сегодня из корпоративных событий можно выделить лишь публикацию отчета по МСФО за III квартал у Ленэнерго.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские индексы после закрытия нашей дневной сессии в четверг выросли. Азиатские площадки сегодня торгуются в основном в незначительном плюсе. Фьючерсы на индекс S&P 500 с утра снижаются на 0,5%, контракты по нефти Brent прибавляют на 0,1% и находятся около уровня $44,2.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу Мосбиржи (IMOEX) пройдет рядом с уровнем закрытия четверга.