Хедж-фонды требуют «продолжения банкета» на развивающихся рынках

(Блумберг) — Инвесторы и аналитики, следящие за развивающимися рынками, возможно, и уверены в продолжении ралли в 2021 году, но их тревожит прежде всего, как будут развиваться события с вакцинацией.

Эффективность вакцин от коронавируса может стать главным драйвером рынков в следующем году — этот вопрос будет привлекать больше внимания, чем расходы правительств и восстановление экономики Китая, следует из проведенного агентством Блумберг опроса 63 инвесторов, стратегов и трейдеров. Китай будет безусловным фаворитом на рынках валют и акций, в то время как на на рынке облигаций инвесторы выделяют страны Латинской Америки, свидетельствуют результаты опроса, проводившегося 18-25 ноября. Аргентина останется источником беспокойства.

Рынки EM восстанавливаются после обвала в первом полугодии, и с начала года они принесли инвесторам более $5 триллионов — в основном благодаря успехам в разработке вакцин, которые оказали поддержку рисковым активам. Бонды выросли до близких к рекордным пикам, а эталонные индексы акций и валют достигли максимальных уровней более чем за два года.

«По мере открытия экономик, распространения вакцин и возврата аппетита к риску развивающиеся рынки в 2021 году могут совершить прорыв, особенно если доллар продолжит слабеть, — прогнозирует Кристофер Уайт, соуправляющий фондом в Somerset Capital Management LLP. — Беспрецедентный для мирного времени дефицит бюджета США в сочетании с активным монетарным стимулированием оказывает давление на доллар, что очень помогает многим развивающимся странам».

Азия сохранила лидирующее положение с точки зрения валют и акций на фоне опережающих темпов восстанавления после пандемии, следует из результатов опроса. Латинская Америка благодаря относительно более высоким доходностям оказалась самой привлекательной с точки зрения перспектив на долговом рынке.

Прогнозы по экономике Китая остаются одним из трех факторов, которые могут определять динамику цен в 2021 году. Стимулы и их влияние на состояние государственных бюджетов стоят на третьем месте по важности на фоне зародившихся опасений по поводу ограниченных возможностей центробанков по снижению стоимости заимствований.

Стимулы США продолжат оказывать решающее влияние на аппетит к риску, причем большинство респондентов ожидают, что США одобрят пакет мер поддержки экономики на сумму от $1 триллиона до $2 триллионов. Смогут ли США договориться о более масштабной программе стимулирования, чем обсуждаемый сейчас пакет на $908 миллиардов, зависит от итогов второго тура выборов в Сенат, который пройдет в Джорджии 5 января.

Респонденты отдали предпочтение высокодоходным валютам и облигациям, в частности, мексиканским, бразильским и индийским, тогда как в предыдущем опросе фаворитами были низкодоходные активы Южной Кореи, Таиланда и Польши.

Сокращенный перевод статьи:2021 Emerging-Market Rally on Track With Vaccine Biggest Caveat

©2020 Bloomberg L.P.

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: