Глава центробанка воздержалась от сигнала по решению 18 декабря, отметив, что регулятор будет принимать во внимание имеющиеся “разнонаправленные тенденции” — дезинфляционные факторы от ухудшения пандемической ситуации, которые сохранятся и в следующем году, а также краткосрочные проинфляционные.
“Наша задача внимательно взвесить и оценить эти факторы, баланс этих рисков, — сказала Набиуллина. — Исходя из этого будем принимать решение”.
Центробанк на последних двух заседаниях сохранил ключевую ставку на уровне 4,25%, оставив открытой возможность ее дальнейшего снижения. Международный валютный фонд в прошлом месяце рекомендовал РФ продолжить смягчение денежно-кредитной политики, чтобы поддержать экономику, и предупредил, что инфляция может опуститься ниже цели в 4% и закрепиться там.
“Что касается рекомендации МВФ относительно возможного дальнейшего снижения ниже 4%, мы опираемся на свои модели и свой анализ. Ситуация может сложиться так, что это понадобится, но не факт, что оно так сложится, — сказала Набиуллина. — Это не базовый сценарий”.
Сейчас инфляция складывается выше прогнозов ЦБР, и по итогам 2020 года может составить 4,5%, сказала Набиуллина. Инфляция, по ее словам, достигнет пика в феврале на уровне 5%, а затем, “по мере выхода из базы годовой инфляции марта и апреля” начнет снижаться в годовом выражении.
Оценки аналитиков траектории ставки разделились: некоторые ждут ее снижения уже на следующей неделе, другие — в следующем году, а некоторые даже прогнозируют, что ставка будет повышена уже во втором полугодии 2021 года.
©2020 Bloomberg L.P.