Основным негативом для рублевых активов выступает усиление антироссийской риторики на Западе, повышающее санкционные риски. На этом фоне зарубежные инвесторы прекратили у нас покупки или даже фиксируют длинные позиции, выходя в инвалюту, что оказывает давление на рубль.
В целом охлаждение оптимизма на глобальных площадках вызвано появлением очередного черного списка китайских компаний, в который Минторг США включил около 80 фирм, в том числе крупнейшего в Китае производителя микроэлектроники — SMIC. Однако ожидания скорого эффекта от начала массовой вакцинации предотвращают существенное снижение рынков.
Кроме того, американские законодатели заявили, что они близки к соглашению о предоставлении $900 млрд помощи, направленной на поддержку граждан и предприятий в условиях негативного влияния пандемии.
Развивающиеся валюты в начале дня активно снижались, но перед нашим открытием перешли к быстрому коррекционному росту, некоторые вышли в плюс. Поддержку сектору оказало улучшение ситуации на мировых рынках, а также откат доллара от дневной вершины.
Российский долговой рынок вернулся к нисходящей динамике. Индекс гособлигаций RGBI на открытии пытался расти, но быстро перешел к снижению, отражая общее неприятие инвесторами рублевых активов на фоне возросших геополитических рисков.
Вероятно, рубль останется под давлением, по крайней мере на краткосрочном горизонте, слабо реагируя на внешний позитив и снижаясь даже без каких-либо очевидных драйверов, чему будет способствовать усиление санкционных угроз.
Решение Банка России оставить ключевую ставку без изменения на рекордно низком уровне в 4,25% было ожидаемым. В то же время ЦБ ужесточил риторику, изменив неоднократно повторяемую по итогам предыдущих заседаний фразу о том, что при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом регулятор будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
Теперь, с учетом высокой неоднородности текущих тенденций в экономике и динамике цен Банк России будет оценивать дальнейшее развитие ситуации и наличие потенциала дополнительного снижения ключевой ставки.
Таким образом, ЦБ фактически подтвердил прекращение фазы смягчения монетарной политики, взяв паузу на неопределенный срок. В долгосрочном плане это может оказать поддержку рублю, однако на краткосрочном горизонте является негативом для российской валюты из-за того, что рынок гособлигации лишился драйвера снижения доходности на ожиданиях более низкой ключевой ставки.
Нефть неустойчива
Вслед за откатом от новых девятимесячных вершин нефтяные цены вчера скорректировали данный провал, перейдя к консолидации. Сегодня она продолжилась, однако сейчас Brent уже торгуется в небольшом плюсе около отметки $51,8.
На фоне возросшей неопределенности мировых рынков нефтяным котировкам трудно сохранять устойчивый рост, учитывая, что за полтора месяца нефть подорожала более чем на 40%. С другой стороны, слабый доллара и ожидания решения проблемы пандемии удерживают нефть от более глубокой коррекции.
Доллар не смог развить восходящую коррекцию
В начале дня американская валюта активно росла, корректируя мощное нисходящее движение предыдущей сессии. Утром индекс доллара (DXY) стал сдавать позиции и после нескольких разнонаправленных движений ускорил снижение в середине наших торгов. Сейчас DXY прибавляет 0,1% около значения 89,9 п.
В конце предыдущей сессии пара EUR/USD откатилась от новой двухлетней вершины и сегодня в начале дня продолжила снижаться. Однако утром европейская валюта вернулась к росту. Сейчас пара торгуется с незначительным изменением около отметки 1,224.