Основным курсообразующим фактором для рубля был рост нефтяных котировок в район 50 долларов за баррель сорта Brent – к максимумам с марта. Обыгрывание участниками рынка тем вакцинации и пакета мер экономического стимулирования в США влияли на динамику аппетита к риску и соответственно – на курс рубля.
В итоге, доллар вечером в пятницу за неделю упал почти на 2 рубля до уровня 73,9 рубля, евро –на 1 рубль до 89,7 рубля. Рублевая цена барреля марки Brent при этом осталась как и неделей ранее около 3,65 тысячи.
РУБЛЬ РЕАЛИЗОВАЛ ВОЛЮ К РОСТУ
Рубль начал торговую неделю инерционным снижением против доллара и евро на фоне дешевевшей нефти. Инвесторы проявляли осторожность в последний торговый день осени на фоне неопределенности с соглашением ОПЕК+. Неформальное заседание министерского мониторингового комитета завершилось без единого согласованного мнения о параметрах договорённостей после Нового года.
Однако с началом зимы рубль стал активно укрепляться, в первую очередь — против доллара, поскольку евро на форексе пошел в рост.
Инвесторы обратили внимание на ряд экономических данных, показывающих состояние экономики Европы в период коронавируса и поддержавших евро. Так, безработица в Германии в ноябре неожиданно снизилась до 6,1% с 6,2% в октябре, а индекс деловой активности (PMI) в области промышленного производства 19 стран еврозоны, по окончательной оценке, в ноябре снизился до 53,8 пункта с 54,8 пункта в октябре, но при этом аналитики ждали снижения до 53,6 пункта.
Поддержку аппетиту к риску оказали новости вокруг вакцины. Так, в понедельник американская фармацевтическая компания Moderna сообщила, что ее вакцина от коронавируса при первоначальном анализе показала эффективность в 94,1%, а при тяжелых случаях COVID-19 — 100%.
Компания представила американскому регулятору FDA запрос на использование вакцины, заявка будет рассмотрена 17 декабря на заседании консультационного комитета регулятора.
Игроки рынка нефти в ожидании откладывавшегося решения ОПЕК+ отыгрывали новости о том, что коммерческие запасы нефти в США (исключая стратегический резерв) за минувшую неделю снизились на 0,7 миллиона баррелей, или на 0,1%, и достигли 488 миллионов баррелей.
Среди внешних факторов аппетита к риску было развитие ситуации с пакетом экономической помощи в США. Ранее Сенаторы США (от обеих партий) представили проект помощи для экономики страны на 908 миллиардов долларов.
Поддержка рублю пришла и от внутренних факторов, в частности, от вербальных интервенций. Зампред Банка России Алексей Заботкин заявил, что совет директоров регулятора видит возможности для снижения ключевой ставки, и ее могут опустить ниже 4%.
Также можно выделить новости по вакцине от коронавируса «Спутник V». РФПИ прогнозирует, что объем ее производства в мире к марту составит 40 миллионов доз в месяц.
ПРОГНОЗЫ
Завершение рабочей недели рубль провел в уверенном укреплении против основных резервных валют. Поводом для этого стал выход стоимости барреля марки Brent почти на психологически значимый уровень 50 долларов за баррель.
Этому помогло внесение ясности альянсом ОПЕК+ в вопрос о квотах на добычу с января. Было решено увеличить добычу нефти на 0,5 миллиона баррелей в сутки, из которых на Россию придется 125 тысяч. Далее в зависимости от условий рынка ОПЕК+ будет ежемесячно принимать решение об уровне добычи на следующий месяц, причем шаг изменения (в обе стороны) будет не более тех же 500 тысяч баррелей в сутки.
В сумме в январе ОПЕК+ будет добывать на 7,2 миллиона баррелей в сутки меньше уровня октября 2018 года, тогда как изначальные условия соглашения предполагали выход на сокращение в 5,8 миллиона в сутки.
Тем не менее, на фоне дорогой нефти Минфин РФ все еще продолжит продавать валюту в рамках бюджетного правила. Объем продажи валюты по бюджетному правилу в период с 7 декабря 2020 года по 14 января 2021 года составит 50,8 миллиарда рублей, ежедневно на эти цели будет направляться 2,2 миллиарда рублей, сообщил Минфин РФ. Месяцем ранее объем продажи равнялся 50,1 миллиарда рублей — по 2,5 миллиарда рублей ежедневно. В целом, сохранение продажи валюты позитивно для рубля (особенно с учетом добавки от ЦБ 4 миллиардов рублей за пакеты Сбербанка и «Аэрофлота»).
В то же время, ведомство понижает объемы размещения ОФЗ на аукционах. В среду было продано госбумаг всего на 18,45 миллиарда рублей (по номиналу) против совсем еще недавних 300 миллиардов.
Таким образом, рубль, скорее всего, продолжит балансировать с тенденцией к укреплению, ориентируясь на рынок нефти.