ВТБ (VTBR LI – ДЕРЖАТЬ) вчера представил ключевые показатели за октябрь 2020 г. по МСФО. Месячная чистая прибыль составила 5,4 млрд руб., этому соответствует ROAE 3,7%, что примерно на уровне 3 кв. (4%). ЧПМ относительно 3 кв. снизилась на 10 б.п. до 3,7%. Чистые комиссии сократились на 18% год к году, но в октябре прошлого года показатель выделялся своим разовым высоким значением; за 9 мес. динамика была хорошей – плюс 19% год к году. Операционные расходы год к году уменьшились на 5% (в 3 кв. был рост на 7% относительно уровня годичной давности), по итогам 10 мес. рост год к году составил 3%. Давление на результат оказали прочие доходы – по этой статье ВТБ зафиксировал убыток на 21 млрд руб.
Стоимость риска опустилась ниже 1%
Стоимость риска составила всего 0,8% после 2,3% во 2 и 3 кв., ранее менеджмент указывал, что в 4 кв. ждет снижения показателя. Корпоративные кредиты за вычетом переоценки выросли на 1,4% за месяц (с начала года – на 5,8%), кредиты физлицам прибавили 1,2%, с начала года рост достиг 12,7%. Ипотека по-прежнему несколько опережает остальную розницу – она увеличилась на 2% за месяц (с начала года – плюс 19%). Доля просроченных кредитов за месяц уменьшилась на 20 б.п. до 5,5%.
Розничные депозиты с начала года почти не изменились
Вклады населения с поправкой на переоценку за месяц прибавили 0,2%, с начала года рост (также с поправкой на переоценку) остается минимальным – плюс 0,4%. Корпоративные счета увеличились на 7,1% месяц к месяцу, с начала года – на 14,9%. Всего по итогам 10 мес. Группа заработала 64,5 млрд руб., то есть до установленного менеджментом целевого уровня 70–75 млрд руб. нужно получить 5–10 млрд руб. прибыли за оставшиеся два месяца, что выглядит реалистичным. При этом невысокая рентабельность, на наш взгляд, остается сдерживающим фактором для инвестиционной привлекательности бумаг.