Дорого, но будет еще дороже. Почему S&P 500 обещает расти выше ожиданий

После успешного 2020 года, по итогам которого индекс S&P прирос на 16,26%, пока сохраняется довольно позитивная картина на рынке акций в США с потенциалом для дальнейшего роста. Основными факторами для положительного прогноза являются: успешная борьба с пандемией Covid-19 и последующее восстановление экономики, пакеты стимулирующих мер со стороны федерального правительства и мягкая монетарная политика.

В 2021 году ожидается постепенное решение проблемы с Covid-19 благодаря целому ряду эффективных вакцин. В свою очередь, это должно позволить экономике восстанавливаться более быстрыми темпами. По прогнозу Федеральной резервной системы, экономика США в 2021 году может увеличиться на 4,2% после снижения на 2,4% в 2020 году. Таким образом, по итогам 2021 года можно ожидать, что ВВП превысит доковидный уровень.

Аналогичная картина складывается с ожиданиями по прогнозируемой прибыли для компаний входящих в индекс S&P 500. 

В 2021 году по этому показателю S&P 500, вероятнее всего, также превзойдет доковидный 2019 год.

Более того, прогнозные значения прибыли последнее время имели тенденцию к пересмотру в сторону повышения, поэтому есть вероятность, что фактический рост окажется выше текущих ожиданий. 

Фискальные и монетарные стимулы остаются в силе. Недавно в США был предложен дополнительный пакет мер по стимулированию экономики на $1,9 трлн.

Даже если этот пакет будет принят не в полном объеме, то он все равно будет значительным, чтобы обеспечить масштабную вакцинацию.

Дополнительно к фискальным мерам, сохраняется очень мягкая монетарная политика со стороны ФРС, удерживающей ключевую процентную ставку на уровне 0%-0,25%.

Хотелось бы добавить несколько слов по ряду отдельных секторов, входящих в S&P 500 и их среднесрочные перспективы. Восстановление экономики является благоприятной средой для цикличных секторов, которые особенно чувствительны к экономически циклам, например, индустриальный, финансовый, потребительский сектор товаров длительного пользования.

Также можно ожидать активное восстановление отраслей наиболее пострадавших от пандемии, например, туризм и ресторанный бизнес.

Следует помнить и о секторах, которые хорошо показали себя в прошлом 2020 году. Речь идет о двух самых крупных секторах в S&P 500: технологический сектор и сектор здравоохранения. Долгосрочные перспективы этих секторов остаются положительными.

Технологический сектор сохраняет привлекательность в силу высокой важности в структуре экономики.

Этот сектор является ключевым фактором роста экономики, так как сильно влияет на повышения производительности труда и качества жизни.

Основные драйверы роста для технологического сектора сохраняются, речь идет про цифровую трансформацию, облачные технологии, технологии на базе искусственного интеллекта, 5G, беспилотное вождение и многое другое, от чего зависит экономический рост и благосостояние граждан.

Сектор здравоохранения остается перспективным, так как он является бенефициаром долгосрочного демографического тренда.

Взрослеющее население все больше нуждается в услугах этого сектора.

В сектор здравоохранения входит биофармацевтика, которая также выглядит перспективно, предлагая лечение сложных болезней, которые не поддаются лечению с помощью традиционных лекарственных препаратов.

На фоне зарождающегося нового экономического цикла роста, инвестирование в такой класс активов, как акции, можно считать оправданным.

Но при этом никогда не стоит забывать о диверсификации, что позволит избежать непринятых сюрпризов в случае развития событий по незапланированному сценарию, например сильная коррекция на пересмотре стоимости активов. Распределение активов между различными классами является важным условием для создания портфелей рассчитанных на любое возможное развитие событий.

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: