Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), Ассоциация банков России (АБР) и Национальная финансовая ассоциация (СРО НФА) направили в Госдуму замечания (.pdf) к законопроекту Банка России об ограничении доступа неквалифицированных инвесторов к сложным финансовым продуктам.
Как пояснил изданию Frank Media глава правового управления АБР Сергей Клименко, документ ЦБ содержит «оценочные категории», которые могут широко толковаться и создают основу как для злоупотреблений, так и для ситуаций, в которых участники рынка окажутся в разном правовом положении в зависимости от способа проведения проверок.
Изначально предполагалось, что тестирование начнется 1 апреля 2022 года. Профильные ассоциации предлагают сдвинуть начало тестирования розничных инвесторов на знание рисков структурных продуктов на более ранний срок — 1 апреля 2021 года, а тестирование для остальных сложных финансовых инструментов и операций начать 1 октября 2021 года.
Кроме того, ассоциации предложили разделить структурные продукты, доступные неквалифицированным инвесторам, на простые и сложные:
- простые продукты — инструменты с гарантией возврата капитала и простой формулой расчета дохода (например, в зависимости от индексов или публикуемых курсов);
- сложные продукты — все остальные структурные продукты, соответствующие критериям, предусмотренным ЦБ.
И те, и другие могут предлагаться неквалифицированным инвесторам в случае успешного прохождения тестирования.
Организации выступают за то, чтобы инвесторам предоставлялась информация, «требования к которой могут быть установлены на уровне нормативных документов». В случае нарушения этих требований и введения в заблуждение большого числа человек, регулятор сможет ограничить предложение продуктов.