Активы флагманского фонда московской Balchug Capital подорожали на 23% в 2020 году, а совокупная доходность фонда с момента его создания в январе 2019 года увеличилась до 91%, следует из письма инвесторам, с которым ознакомилось агентство Блумберг. Этот показатель намного опережает динамику индексов S&P 500 и MSCI Emerging Markets, выросших за этот же период на 56% и 41% соответственно.
В прошлом году 40-летний Амарян оказался в плюсе, вложившись в корзину акций «восстановления», в основном американских компаний с хорошим балансом, рухнувших в начале распродажи из-за Covid-19. Когда эти акции начали дорожать, его фонд сократил вложения в них. Он также занял «медвежью» позицию по РФ в феврале, начав шортить биржевые фонды с плечом, чтобы застраховаться от падения рубля.
Balchug Capital, под управлением которой находятся активы на $250 миллионов, теперь ориентируется на активы, расположенные ближе к дому. Почти половину портфеля ее флагманского фонда составляют акции РФ и бывших советских республик. Бумаги российских компаний могут получить импульс, если инвесторы будут наращивать вложения в акции развивающихся стран, и их привлекательность усиливают высокая дивидендная доходность и потенциальный рост цен на нефть, сказал Амарян.
«После слабой динамики в 2020 году российский рынок должен показать намного лучшие результаты в этом году и опередить большинство своих конкурентов», — сказал он в интервью. И все же перспектива введения новых санкций при администрации Джо Байдена может вызвать волатильность рынка, «вот почему Россия остается рынком для активных инвесторов. Нужно очень хорошо знать тренды, обстановку, участников рынка и опасности и уметь быстро реагировать на любое развитие событий», — сказал он.
Амарян начал работать на рынке РФ в 2004 году. Он работал в AllianceBernstein, Citigroup Inc. и московском инвестбанке «Тройка Диалог», а затем запустил свой собственный хедж-фонд Copperstone Capital. С 2011 года по 2018 год его портфели дорожали каждый год и в среднем приносили 16,5% в аннуализированном выражении за вычетом комиссионных и вознаграждений, следует из документов, с которыми ознакомилось агентство Блумберг.
По словам Амаряна, «копать глубже» и инвестировать в ряд компаний является эффективным и надежным способом игры на российском рынке. Акции этих трех компаний входят в число его фаворитов в РФ:
- Интернет-компания Yandex NV является «одной из лучших компаний в России в плане управления». Ее акции дорожали ежегодно с 2014 года. Амарян сказал, что есть неплохой шанс включения компании в индекс Nasdaq 100, что также может обеспечить ее акциям опережающую динамику.
- ПАО «Россети» должно выиграть от развития возобновляемых источников энергии: компания строит зарядные станции для электромобилей по всей стране.
- Пятая по величине в РФ нефтяная компания ПАО «Татнефть» хороша в плане дивидендов, отмечает Амарян. Он сказал, что ратификация РФ Парижского соглашения об изменении климата свидетельствует о том, что крупные компании страны будут пытаться следовать более высоким экологическим стандартам и привлекать фонды, специализирующиеся на экологических, социальных и управленческих проектах (ESG).
Сокращенный перевод статьи:Hedge Fund That Never Lost in a Decade Piles Into Russian Stocks
©2021 Bloomberg L.P.