По мнению главного валютного стратега Saxo Bank Джона Харди, неустойчивый контроль демократов над Конгрессом допускает широкомасштабные фискальные стимулы, но ограничивает перспективы для реформы корпоративного налогообложения, а это хорошие новости для «долларовых медведей».
Сценарий для «долларовых медведей» заключается в том, что рост доходности вложений в доллары окажется незначительным, в то время как валюты развивающихся стран и сырьевых рынков продолжат показывать выдающиеся результаты постковидной нормализации, полагают в Saxo Bank.
«Ключевой вызов для доллара США может приобрести экзистенциальный характер, если весь мир начнет терять доверие к Казначейству США. Эта проблема может возникнуть из-за отрицательных реальных процентных ставок, роста материальных активов любого рода и бегства инвесторов из некогда безрисковых активов, завязанных на долларе, таких как казначейские векселя и казначейские обязательства», — считает он.
При этом он указывает на существование еще одного вызова для доллара как единственной реальной мировой резервной валюты. «Китай стремится заменить его в своих торговых отношениях с другими странами системой электронных платежей в цифровой валюте (DCEP) или «цифровым юанем». Успешное развертывание DCEP могло бы стать самым важным изменением в мировой валютной системе с момента создания Бреттон-Вудской системы», — предполагает Харди.
Среди привлекательных валют для инвестирования аналитик выделяет турецкую лиру, российский рубль и южноафриканский рэнд.