После года опережающей динамики акций технологических компаний ожидаемое ускорение экономического роста сулит хорошие перспективы и более традиционным компаниям, хотя новые бюджетные стимулы Джо Байдена, вероятно, приведут к росту доходности казначейских облигаций США, отмечает Али Акай, главный инвестиционный директор Carrhae в Лондоне. В число фаворитов инвестменеджера входят такие энергетические компании, как ПАО “Газпром”, и акции турфирм, в том числе турецкой Tav Havalimanlari Holding AS.
“Доминирующая роль реальных ставок в долларах, несомненно, очень важна для активов развивающихся стран, — сказал Акай. — Однако для акций большее значение имеют фактор роста и уровень активности”.
Carrhae Capital управляет фондами, использующими две разные стратегии. В 2020 году фонд, занимающий только длинные позиции, принес инвесторам более 31% после уплаты комиссий, что вдвое превышает рост фондового индекса EM от MSCI Inc. Нетто-отдача фонда, сочетающего лонги и короткие позиции, согласно данным Carrhae, в прошлом году составила 16,6% по сравнению со средним показателем на уровне около 12% у других ориентированных на EM фондов.
Carrhae, управляющий активами на $679 миллионов, вкладывает средства в следующие компании:
- Акции большинства отраслей Старого света торгуются в середине своего исторического диапазона, возможны приятные сюрпризы по прибыли, несмотря на высокие сравнительные оценки EM
- Хедж-фонд выделяет ПАО ГМК “Норильский никель”
- Южноафриканская Naspers Ltd. и базирующуяся в Мумбае Reliance Industries Ltd.
- Dufry AG, сеть магазинов беспошлинной торговли в Мексике, РФ и ОАЭ
- Китайские технологические фирмы, включая JD.com Inc, Bilibili Inc. и NetEase
Сокращенный перевод статьи:Blackstone-Backed Hedge Fund That Beat Peers Likes Old-World EMs
©2021 Bloomberg L.P.