Трейдеры наращивают ставки на ужесточение ФРС в 2023-24гг

(Блумберг) — За последнюю неделю на рынке опционов отмечался существенный рост позиций, которые окупаются по мере того, как трейдеры закладывают в цены больше повышений ставки Федеральной резервной системы, хотя все они нацелены на стоимость заимствований через два или три года.

Учитывая девиз ФРС о сохранении низких ставок надолго, трейдеры не ждут повышений в этом году и не хотят оплачивать дорогие опционы с далекими сроками экспирации. Решение: вложения в так называемые опционы mid-curve с исполнением в краткосрочной перспективе, но имеющие в своей основе контракты, которые отражают ожидания относительно того, какими будут процентные ставки через пару-тройку лет.

Это позволяет трейдерам отыграть свои расчеты на 2023 и 2024 годы без необходимости держать опционы дольше, чем несколько месяцев.

Объем торгов в данном сегменте рынка опционов вырос до максимума с ноября в отдельных случаях в то время, как избранный президент США Джо Байден готовится в четверг представить предложения о пакете стимулов на триллионы долларов, что подогревает ставки на дополнительную премию за повышение стоимости заимствований в евродолларовых фьючерсах.

Объем торгов обычными опционами, напротив, сократился до минимума примерно за три месяца.

Хотя за последнее время были сделаны разнообразные ставки, выделялась одна по опционам mid-curve с экспирацией в марте 2021 года и прицелом на трехлетний горизонт. Она затронула более чем 100 тысяч опционов «пут» и рассчитана на повышение ставок по евродолларовым фьючерсам, погашаемым в марте 2024 года, хотя сами эти опционы истекают в марте нынешнего года.

Сокращенный перевод статьи:Hawkish Fed Traders Are Piling Into Bets, But It’s for 2023

©2021 Bloomberg L.P.

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: