Основатель финансового холдинга Berkshire Hathaway, миллиардер Уоррен Баффет опубликовал ежегодное послание акционерам, в котором раскрыл подход к инвестициям, судьбу своей доли в компании и некоторые организационные вопросы. Баффет пишет такие письма каждый год, начиная с 1965-го — они сопровождают годовые отчеты компании, и, учитывая авторитет миллиардера, привлекают внимание не только акционеров Berkshire.
Операционная прибыль Berkshire в четвертом квартале 2020 года составила $5,02 млрд (в 2019-м — $4,42 млрд), или $3,252 на акцию класса А, чистая прибыль — 35,84 млрд (плюс 23%). За весь 2020 год операционная прибыль снизилась на 9%, до $21,92 млрд, чистая прибыль — на 48%, до $81,42 млрд.
По итогам 2020 года компания заработала $42,5 млрд (эта сумма складывается из $21,9 млрд операционной прибыли, дохода от прироста капитала на $4,9 млрд и $26,7 млрд нереализованного прироста капитала в акциях, которыми владеет Berkshire). Баффет подчеркнул, что сожалеет о «безобразном» убытке от списания $11 млрд — его принесла инвестиция в компанию Precision Castparts, которая занимается производством промышленных товаров и металлоконструкций.
Рассуждая о выборе активов, инвестор подчеркнул, что облигации «это не то, в чем надо сидеть сейчас». Он напомнил, что доходность 10-летних облигаций Минфина США упала с 15,8% в 1981 году до 0,93% в конце 2020 года. По всему миру инвесторов в инструменты фиксированного дохода — и пенсионные фонды, и страховые компании — ждет «безрадостное будущее».
«Владение акциями — это в значительной степени игра с позитивной суммой. На самом деле даже терпеливая и рассудительная обезьяна, которая соберет портфель путем метания 50 дротиков в мишень с компаниями из S&P 500, со временем получит дивиденды и прирост капитала, до тех пор, пока не решится изменить свой первоначальный выбор», — отметил Баффет.
Также он затронул вопрос выкупа акций Berkshire Hathaway с рынка — в 2020 году было выкуплено почти 81 тыс. акций класса А за примерно $25 млрд. За счет перераспределения долей акционеры финансового холдинга нарастили владение во всех активах компании на 5,2%, «даже не прикасаясь к собственному кошельку», подчеркнул Баффет.
В письме бизнесмен, которому в прошлом году исполнилось 90 лет, много вспоминал старые сделки, иллюстрируя свой подход к инвестициям, но также прокомментировал и недавнюю частичную продажу акций Apple. На ней он заработал $11 млрд. Сейчас финансовый холдинг владеет 5,4% технологической компании.
Накануне публикации письма, Bloombergспросил участников рынка о том, что бы они хотели услышать от Баффета. От него ждали комментариев по президентской гонке в США и штурму Капитолия, ситуации вокруг трейдеров с Reddit и разгону акций GameStop, буму слияний со SPAC-компаниями, а также инвестиционных планах самой Berkshire Hathaway.
Баффет ничего не сказал о внутренней политике США, «мемных» акциях и SPAC-компаниях. Зато перечислил несколько историй успеха американских компаний, с которыми в разное время сотрудничал или заключал сделки. «Никогда не ставьте против Америки», — подвел итог инвестор.
Он сравнил доли в Berkshire Hathaway с пятью ведрами, одно из которых — его собственный пакет: «Это ведро наверняка опустеет, поскольку мои акции ежегодно распределяются между различными благотворительными фондами». Остальные «ведра» — это управляющие компании, индексные фонды, а также крупные и мелкие индивидуальные инвесторы.
«Конечно, произойдет некоторая смена партнеров. Чарли (Чарльз Мангер — вице-председатель совета директоров Berkshire, многолетний партнер Баффета — прим. РБК) и я надеемся, что она будет минимальной. Кто, в конце концов, стремится к быстрой смене друзей, соседей или брака?» — сказал Баффет, рассуждая о структуре управления Berkshire.
В конце письма Баффет анонсировал годовое собрание акционеров Berkshire Hathaway 1 мая. Мероприятие впервые пройдет в Лос-Анджелесе (обычно оно проходит в городе Омаха, штат Небраска, где расположена штаб квартира компании).