NVIDIA, Square, Moderna, «Полюс»: за чьими отчетами следить на неделе

Cadence: прогноз EPS — $0,7434, прогноз выручки — $732,01 млн;
Palo Alto: после закрытия рынка, прогноз EPS — $1,43, прогноз выручки — $984,83 млн;
SBA: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,521, прогноз выручки — $529,37 млн;
Williams: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,3037, прогноз выручки — $1,87 млрд;
Discovery: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,71, прогноз выручки — $2,82 млрд;
Realty Income: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,84, прогноз выручки — $417,54 млн;
Diamondback: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,8165, прогноз выручки — $771,54 млн;
Transocean: после закрытия рынка, прогноз EPS — -$0,1874, прогноз выручки — $701,32 млн.

В центре внимания: Square

Фото: Square

• Square — американская компания, разрабатывающая решения для приема и обработки электронных платежей. Была основана в 2009 году Джеком Дорси вскоре после того, как он создал сервис микроблогов Twitter. Компания производит программное обеспечение для проведения транзакций и устройства, позволяющие считывать информацию с банковских карт. Square разработала несколько сервисов для малого бизнеса, а также приложение для отправки денег между частными пользователями Cash App.
• В прошлом отчетном периоде главной точкой роста стало именно мобильное приложение Cash App, поддерживающее p2p-платежи (peer-to-peer — от человека человеку). При этом большую долю выручки составляют биткоин-транзакции.
• Мультипликаторы P/E (585,27) и EV/S (15,88) компании значительно превышают средний уровень по сектору — 38,46 и 4,81 соответственно. Это говорит о переоцененности компании с точки зрения фундаментального анализа.
• Аналитик Deutsche Bank Брайан Кин повысил целевую цену Square с $255 до $330, отметив «позитивные сдвиги, ведущие к значительному потенциалу роста в будущем».

Другие важные отчеты 23 февраля:

Home Depot: до открытия рынка, прогноз EPS — $2,59, прогноз выручки — $30,33 млрд;
Medtronic: до открытия рынка, прогноз EPS — $1,15, прогноз выручки — $7,78 млрд;
HSBC: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,075, прогноз выручки — $11,38 млрд;
Intuit: после закрытия рынка, прогноз EPS — $1,14, прогноз выручки — $1,95 млрд;
Macy’s: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,0391, прогноз выручки — $ 6,49 млрд;
American Water Works: прогноз EPS — $0,7997, прогноз выручки — $945,02 млн;
Pioneer Natural: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,6989, прогноз выручки — $1,86 млрд;
Heico: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,4826, прогноз выручки — $420,3 млн;
McAfee: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,3126, прогноз выручки — $738,6 млн;
Spirit Aerosystems: до открытия рынка, прогноз EPS — -$0,8349, прогноз выручки — $898,23 млн;

В центре внимания: NVIDIA

Фото: Shutterstock

• NVIDIA планирует купить разработчика микропроцессоров Arm у японского холдинга SoftBank за $40 млрд. Сделка может стать крупнейшей в индустрии. IT-гиганты Google, Microsoft и Qualcomm против — они полагают, что сделка нанесет ущерб конкуренции в отрасли, которая имеет жизненно важное значение для их бизнеса.
• Согласно мультипликаторам, NVIDIA переоценена рынком. P/E компании, равное 96,92, на 150,56% превышает средний по сектору (38,68). EV/S (24,63) больше на 309,53%, чем секторальный (6,01). Только сильный рост выручки и прибыли может изменить это положение.
• Аналитик Oppenheimer Рик Шафер повысил целевую цену NVIDIA c $600 до $700 в преддверии отчета компании. Аналитик видит потенциал роста за четвертый квартал 2020 года и первый квартал 2021 года, локомотивом которого станут игровые видеокарты GeForce, поскольку спрос на карты с архитектурой Ampere продолжает опережать предложение. Он считает, что дефицит предложения сохранится, по крайней мере, во втором квартале.

В центре внимания: Лента

Фото: Shutterstock

• «Лента» — один из крупнейших продуктовых ретейлеров в России. На конец 2020 года компании принадлежало 254 гипермаркета и 139 супермаркетов общей торговой площадью более 1,5 млн кв. м в 88 городах России.
• В январе компания начала тестировать проект дискаунтеров «365+». Два магазина нового формата уже работают в Новосибирске и Барнауле. Ассортимент дискаунтеров на 60% состоит из собственных торговых марок компании, а на 40% — из местных и федеральных брендов. «Лента» примет решение о возможном расширении сети нового формата в первой половине 2021 года.
• Компания уже опубликовала операционные результаты. Согласно предварительным данным, розничная выручка ретейлера за 2020 год выросла на 7,3%, до ₽438 млрд. Онлайн-выручка увеличилась на 566%, до ₽6,3 млрд. Сопоставимые продажи (LFL) за год выросли на 5,4%, а средний чек увеличился на 11,6%.
• Согласно мультипликаторам «Лента» выглядит недооцененной. P/E (11,05) и EV/S (0,53) компании ниже чем средние значения по сектору — 20,15 и 0,57 соответственно. 
• По мнению аналитика ГК «Финам» Сергея Кауфмана, самые важные показатели отчетности — маржа EBITDA выше 10%, динамика FCF и чистый долг. Последние два параметра могут быть особенно интересны в контексте способности компании начать выплачивать дивиденды, о чем было много разговоров осенью.
• «Перформанс акций «Ленты» будет в первую очередь зависеть не от отчетности, а от долгожданной презентации новой стратегии, запланированной на 18 марта, — считает Сергей Кауфман, — В рамках стратегии инвесторы хотят услышать информацию о потенциале дивидендных выплат, развитии онлайн-направления, промежуточных результатах и потенциале жестких дискаунтеров, а также о способах сохранения трафика в гипермаркетах, учитывая, что последние годы формат гипермаркетов все больше уступает формату магазинов «у дома».
• Аналитик «Фридом Финанс» Евгений Миронюк оценил справедливую стоимость акций «Лента» на конец 2021 года в ₽310,8.

Другие важные отчеты 24 февраля:

Booking: после закрытия рынка, прогноз EPS — -$3,85, прогноз выручки — $1,19 млрд;
Lowe’s: до открытия рынка, прогноз EPS — $1,19, прогноз выручки — $19,15 млрд;
Teladoc: после закрытия рынка, прогноз EPS — -$0,2673, прогноз выручки — $377,83 млн;
Entergy: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,6702, прогноз выручки — $2,8 млрд;
Exelon: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,6909, прогноз выручки — $7,92 млрд;
ViacomCBS: после закрытия рынка, прогноз EPS — $1,01, прогноз выручки — $6,88 млрд;
TJX: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,6138, прогноз выручки — $11,48 млрд;
Bilibili: после закрытия рынка, прогноз EPS — -$0,33, прогноз выручки — $3.557 млн;
L Brands: после закрытия рынка, прогноз EPS — $2,86, прогноз выручки — $4,86 млрд;
Sage Therapeutic: после закрытия рынка, прогноз EPS — -$2,06, прогноз выручки — $1,95 млн.

В центре внимания: Moderna

Фото: Shutterstock

• В декабре Pfizer и Moderna первыми получили разрешение на применение вакцин от коронавируса в США и Европе. Moderna уже получила дополнительные заказы препарата — США получат дополнительные 100 млн доз, доведя общее количество до 300 млн.
• Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов США (FDA) также позволит Moderna хранить до 40% большего объема в каждом флаконе вакцины — это решение позволит компании поставлять четырнадцать доз в одном флаконе вместо десяти, что ускорит доставку.
• Однако коронавирус мутирует, и вакцина Moderna против южноафриканского варианта оказалась менее эффективной. Сейчас Moderna разрабатывает специальный третий, «бустерный», укол, чтобы усилить защиту.
• EV/S компании (259,15) значительно превышает среднее значение по сектору (34,62). Из-за убытков в предыдущих периодах сравнить компанию со всей отраслью по P/E невозможно. Это показывает текущую переоцененность компании по мультипликаторам. В отчете нужно обратить внимание на прибыльность компании и на динамику выручки.
• Аналитик Morgan Stanley Мэтью Харрисон повысил целевую цену Moderna с $150 до $215. Эксперт прогнозирует производство 850 млн доз вакцины против коронавируса в 2021 году — это выше, чем его первоначальная оценка в 700 млн доз. Харрисон также видит возможность для увеличения продаж в среднесрочной перспективе. Хотя аналитик признает, что трудно предсказать появление мутаций вируса, «британский» и «южноафриканский» вариант являются «ясными примерами эволюции SARS-CoV-2 и способов его передачи». 

В центре внимания: Полюс

Фото: Shutterstock

• Часть предварительных финансовых показателей «Полюс» уже раскрыла в операционной отчетности за 2020 год. Так, выручка от продаж за год выросла на 25% (до $4,96 млрд), а чистый долг сократился на 24%, до $2,464 млрд.
• Стоимость акций компании в последние месяцы падает, следуя за динамикой золота. Новый прогноз «Полюса» на 2021 год инвесторам не понравился — компания планирует снизить добычу из-за сокращения объемов выполненных вскрышных работ в 2020 году из-за пандемии.
• «Полюс» выглядит достаточно недооцененным по P/E (18,41) — он на 14,92% ниже среднего по сектору. Но по соотношению EV/S (6,15) компания смотрится дорого для металлургического сектора (для отрасли показатель равен 1,19), даже с учетом специфики золотодобывающего сегмента. Значение этого мультипликатора выше, например, чем у «Полиметалла» и «Петропавловска».
• По мнению эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрия Пучкарева, в отчете «Полюса» будет важен, прежде всего, показатель EBITDA. От его динамики зависят дивиденды компании за 2020 год.
• Аналитик ГК «ФИНАМ» Алексей Калачев считает, что акции «Полюса» представляют долгосрочный интерес, ведь компания остается высокоэффективной золотодобытчиком с самым низким уровнем денежных затрат на унцию золота. «Хотя сейчас компания по мультипликаторам оценена без особого дисконта к рынку, в более долгосрочном плане инвестиции в «Полюс» представляют интерес», — сказал эксперт.
• Аналитик «Фридом Финанс» Евгений Миронюк оценил справедливую стоимость акций «Полюс» на конец 2021 года в ₽18984,31.

Другие важные отчеты 25 февраля:

ВТБ: до открытия рынка, прогноз EPS — ₽0,0007, прогноз выручки — ₽166,51 млрд;
Salesforce.com: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,7529, прогноз выручки — $5,67 млрд;
Autodesk: после закрытия рынка, прогноз EPS — $1,07, прогноз выручки — $1,01 млрд;
Bayer: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,3889, прогноз выручки — $12,15 млрд;
DoorDash: после закрытия рынка, прогноз EPS — -$0,19, прогноз выручки — $940,65 млн;
Dell: до открытия рынка, прогноз EPS — $2,13, прогноз выручки — $24,44 млрд;
HP: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,6613, прогноз выручки — $15,02 млрд;
Sunrun: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,0769, прогноз выручки — $311,05 млн;
American Tower: до открытия рынка, прогноз EPS — $1,26, прогноз выручки — $2,06 млрд;
NetEase: до открытия рынка, прогноз EPS — $3,04, прогноз выручки — $19,72 млрд;
Etsy: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,5747, прогноз выручки — $509,86 млн;
Wayfair: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,8173, прогноз выручки — $3,74 млрд.

Deutsche Telekom: прогноз EPS — $0,3093, прогноз выручки — $32,66 млрд;
DraftKings: до открытия рынка, прогноз EPS — -$0,4268, прогноз выручки — $232,01 млн;
Liberty Broadband: прогноз EPS — $1,06, прогноз выручки — $4,4 млн;
Vertex: прогноз EPS — $0,0738, прогноз выручки — $94,15 млн;
Foot Locker: до открытия рынка, прогноз EPS — $1,27, прогноз выручки — $2,27 млрд;
Liberty Media Formula One: до открытия рынка, прогноз EPS — -$0,0317, прогноз выручки — $587,33 млн.