Morgan Stanley пересматривает победителей перезапуска экономики

(Блумберг) — Стратеги оценивают актуальность торговых ставок по мере того, как эйфория на рынках по поводу рефляции уступает место осторожности.

Команда Morgan Stanley в опубликованном в среду обзоре сообщила, что закрывает рекомендации “раннего цикла”, в том числе ставки на медь против золота, на канадский доллар против швейцарского франка, а также на акции малых компаний против бумаг крупных фирм. Стратеги сократили долю “ниже рынка” по гособлигациям до 2% с 4%.

“Следующая фаза цикла в целом остается благоприятной для рисковых активов, но в меньшей степени, чем раньше”, — говорится в обзоре стратегов во главе с Эндрю Шитсом. Бюджетные стимулы и снижение количества госпитализаций с коронавирусом способствуют улучшению прогнозов, но восходящая фаза экономического цикла может оказаться более короткой, чем раньше, из-за сильного ускорения тренда.

Рекомендации меняются спустя год после обвала рынков, вызванного пандемией. Глобальные акции выросли с минимумов более чем на 70%, а доходность 10-летних казначейских облигаций близка к 1,6%. Но так называемые ставки на перезапуск экономики и рефляцию, обусловленные восстановлением после кризиса, пробуксовывали на этой неделе, и в первую очередь это касалось резко подешевевшей нефти.

В центре внимания в этом году находится распродажа на рынке долга — ранее в этом месяце ставка доходности 10-летних бондов США достигала 1,75%. Увеличение долгосрочной стоимости заимствований отразилось на всех активах.

“Рост доходностей иногда представляют как исключительно негативный фактор для рынка, но это не так, — сказал Шитс в недавнем интервью. — Он может оказать поддержку экономике с точки зрения пенсий, страховых компаний и банков. Я вполне уверен, что рынок казначейских облигаций продолжит находить покупателей на фоне роста доходностей”.

Сокращенный перевод статьи:Morgan Stanley Strategists Call Time on Early Reopening Winners

©2021 Bloomberg L.P.

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: