Российским банкам снова понадобились деньги ЦБ для покупки облигаций федерального займа, с помощью которых Минфин закрывает дефицит федерального бюджета.
В понедельник регулятор впервые с ноября прошлого года зафиксировал всплеск спроса на аукционе долгосрочного репо, где банкам предлагаются кредиты под залог долговых бумаг правительства.
Эти операции были запущены в прошлом году и задумывались как способ «напечатать» деньги для казны, травмированной обвалом нефтегазовых доходов. По задумке властей, госбанки должны были выкупить дополнительный объем ОФЗ на аукционах Минфина, а центробанк помочь им финансированием.
Крупные вливания начались осенью: ЦБ закачал в банковскую систему 600 млрд рублей в октябре и столько же в ноябре. В феврале банки погасили почти всю сумму, сократив займы до 50 млрд рублей, после того как бюджет потратил привлеченные деньги, вернув их в банковскую систему.
Спроса на кредиты ЦБ не было и в марте, но 19 апреля — спустя четыре дня после введения санкций США — он снова возник.
Центробанк установил лимит значительно ниже — 100 млрд рублей. И, следуя правилам аукциона, больше этой суммы залить в банковскую систему не смог.
За деньгами ЦБ банки пришли на фоне очередного всплеска размещений ОФЗ: 7 апреля Минфин продал госбумаги на 333 млрд рублей, а 14 апреля — на 359 млрд.
Гигантский спрос на аукционах, возникший словно из ниоткуда, организовал узкий круг крупных государственных банков. В ходе последнего размещения, например, три четверти всех ОФЗ (на 276 млрд рублей) купил один ВТБ.
Крупные банки остались фактически единственной категорией участников, покупающей госбумаги, в то время все остальные — нерезиденты, дочки иностранных банков и резиденты-нефинансовые организации — продают, указывает управляющий директор УК «Агидель» Виктор Тунев.
В марте системно значимые кредитные организации приобрели ОФЗ на 530 млрд рублей: помимо 410 млрд, вложенных на аукционах Минфина, еще 120 млрд было потрачено на биржевые покупки. Иностранные инвесторы по итогам первого квартала сбросили госбумаги на 3,3 млрд долларов — рекордную сумму с лета 2018 года.
Деньги ЦБ понадобились банкам не только из-за активных займов Минфина, но также из-за возобновившегося оттока в наличность, сказал РБК начальник центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин: с начала апреля в «кэш» со счетов утекло еще 250 млрд рублей.
Кроме того, рынок ждет повышения ключевой ставки ЦБ, и, возможно, некоторые игроки захотели взять запас фондирования, пока кредиты регулятора не подорожали, отмечает директор аналитической группы по финансовым организациям Fitch Антон Лопатин.