ЦБ повысил ключевую ставку максимально с 2014 года

Совет директоров Банка России по итогам заседания в пятницу принял решение повысить ключевую ставку сразу на 50 базисных пунктов, до 5% годовых.

Двойной шаг вверх — вместо традиционных 0,25 б.п. — стал для ЦБ РФ первым с 2014 года, а уровень ставки, регулирующей доходность вложений в рубли и стоимость кредитов в экономике, — поднялся до максимума с июня прошлого года.

«Темпы роста потребительских цен и инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными», — объясняет регулятор свое решение в релизе.

В марте инфляция ускорилась до 5,8% и стала максимальной за 5 лет, а ее «устойчивого замедления» придется ждать до второй половины года. В результате в среднем за 2021-й год ЦБ прогнозирует инфляцию в 5,4-5,8%, что почти в 1,5 раза его 4-процентной цели.

Инфляцию провоцирует рост потребительского спроса, затруднения в производственных и логистических цепочках и повышение цен на мировых товарных рынках (от металлов и энергоносителей до зерна и продовольствия), из-за которого российская экономика де-факто импортирует общемировой инфляционный всплеск, следует из пояснений ЦБ.

Помимо прочего, ЦБ беспокоит ситуация с депозитами населения в банках, которые сокращаются из-за низких ставок и провоцируют бегством денег на фондовый рынок в кэш. По итогам прошлого года объем наличной денежной массы в экономике взлетел на рекордные 25%, или почти 3 трлн рублей, и вопреки прогнозам центробанка россияне не спешат возвращать кэш в банковскую систему.

Повышение ставки «позволит повысить привлекательность банковских депозитов, защитить покупательную способность сбережений», подчеркивает ЦБ.


Второе подряд повышение ставки после продолжавшегося почти 7 лет цикла смягчения денежной политики в России — не последнее, следует из прогноза регулятора.


До конца 2021 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 5-5,8%», а в 2022 году -5,3-6,3%, предупреждает ЦБ.

Большинство аналитиков ждали от Эльвиры Набиуллиной более плавного шага — на 0,25 п.п. вверх, но рынок снова безошибочно угадал решение ЦБ: повышение на 0,5 п.п. было заложено в котировки денежного рынка и процентных деривативов, указывает президент ACI Russia Сергей Романчкук.

Повышение на на 50 базисных пунктов — это сигнал, что власти не сильно обеспокоены риском дополнительных санкций, считает Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка.

Если бы ЦБ рассматривал последние меры США как долгосрочную стратегию давления, то ему было бы логичнее оставить себе больше потенциала для реагирования в будущем, поясняет она.

«Предыдущий цикл резкого повышения начался в 2014 году, — напоминает Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс». — Тогда это поддержало российскую валюту — рубль упал вслед за ценами на нефть. Инфляция была подавлена, в основном, за счет притока средств в ОФЗ и другие финансовые инструменты. Но экономике данная мера не помогла выйти на прежние темпы роста».

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: