Основным курсообразующим фактором для рубля на протяжение первой половины недели был аппетита к риску на мировых рынках на фоне инициатив властей США о новом пакете мер экономической помощи объемом около 2 триллионов долларов. При этом нефтяные котировки стабилизировались в ожидании и на фоне довольно неожиданных решений ОПЕК+ о наращивании добычи нефти.
Однако геополитический фактор в виде обострения вокруг восточной Украины во второй половине недели стал определяющим для курсообразования рубля, который слабел даже на позитивном внешнем фоне.
В итоге, доллар вечером в пятницу за неделю рос на 80 копеек до уровня 76,5 рубля, евро – на 70 копеек до 90 рубля. Рублевая цена барреля марки Brent при этом колебалась около 4,95 тысячи.
РУБЛЬ ПЫТАЛСЯ ОПЕРЕТЬСЯ НА НЕФТЬ…
Рубль начал завершающуюся рабочую неделю неуверенной динамикой против доллара и евро, отыгрывая сообщения из Суэцкого канала. В данном случае фактором давления на российскую валюту стало снижение рынка нефти.
Контейнеровоз Ever Given длиной в 400 метров и грузоподъемностью порядка 224 тысяч тонн, направлявшийся из КНР в Роттердам, сел на мель на 151-м километре канала, перегородив канал и заблокировав движение по нему. Однако уже спустя несколько дней, в понедельник, поставщик морских услуг, компания Inchcape Shipping заявила, что судно сняли с мели. Позднее президент Египта Абдель Фаттах ас-Сиси заявил об успешном завершении операции по снятию контейнеровоза с мели и разблокировке канала.
Прохождение пика налоговых выплат марта в РФ также убрало поддержку у российской валюты из-за ослабления спроса на рублевую ликвидность.
Однако подготовка к министерскому саммиту ОПЕК+, проходившему на неделе, поддержала стоимость нефти и соответственно – курс российской валюты. Появлялись сообщения, что Саудовская Аравия контактировала с рядом других стран, и большинство участников альянса выражало готовность продлить текущие условия соглашения на май. При этом Эр-Рияд якобы заверял, что готов продлить и собственные добровольные сокращения, выражая опасения относительно неопределенности ситуации на рынке.
Впрочем, ОПЕК+ по итогам заседания в четверг неожиданно решил вернуться к постепенному ослаблению своих ограничений по добыче нефти и увеличить производство в мае-июле в сумме на 1,141 миллиона баррелей в сутки, Альянс нарастит добычу на 350 тысяч баррелей в сутки в мае, на такой же объем в июне и на 441 тысячу баррелей в июле. Однако рынок нефти остался доволен и остался на высоких уровнях, поддерживая и рубль.
НО ГЕОПОЛИТИКА МЕШАЕТ
Завершение рабочей недели рубль провел под давлением, ощутимо падая против основных резервных валют. При этом внешний фон был вполне позитивным: дорогая нефть, растущие к доллару «развивающиеся валюты», повышающиеся мировые фондовые рынки.
Их игроки отыгрывали новые планы президента США Джо Байдена по развитию инфраструктуры объемом 2 триллиона долларов. План предполагает инвестирование до 1% ВВП ежегодно в инфраструктуру, заплатить за это предполагается с помощью повышения налогов на корпорации в течение 15 лет.
Однако игроки российского валютного рынка переключили свое внимание на рост геополитических рисков. Против рубля выступили заявления Украины о якобы перемещении российских войск у границы с этой страной, а также ожидания реакции Запада на объявление голодовки Алексеем Навальным.
Возможное развитие этих тем в выходные или на следующей неделе не дает рублю укрепляться.
Между тем, Минфин в конце квартала показал, что может справляться с привлечением денег, видимо, с помощью купных локальных игроков. На аукционах ведомство продало ОФЗ на 355 миллиардов рублей (по номиналу), что стало рекордом с ноября прошлого года. При этом большой спрос исходил от «якорного» инвестора.
В этой связи игроки рынка обратили внимание на заявление главы ВТБ Андрея Костина о том, что ВТБ и Сбербанк могли бы увеличить долю в ОФЗ. Он пояснил, что по методике Международного валютного фонда страны с переходной экономикой могут увеличивать долг до 40% ВВП при нынешнем российском уровне в 20%.
Таким образом, рубль продолжит жить с оглядкой на санкционный риск, подразумевая про себя, что финансовые власти страны в критическом случае подставят свое плечо.