Распродажа акций технологических компаний, которая наблюдалась последние несколько месяцев, может продолжиться, сообщает американское издание Insider со ссылкой на аналитическую записку Deutsche Bank. Однако причиной этого будет не повышение ставок.
В последнее время ожидаемый рост процентных ставок считают главной причиной снижения акций IT-компаний. Однако статистические и фундаментальные данные «свидетельствуют о том, что ставки не имели большого значения, если вообще играли какую-либо роль», считают в банке.
Это означает, что в будущем акции «техов» могут снижаться вместе с процентными ставками или расти вместе с ними, пояснили в банке. Обе эти тенденции имели место в прошлом, например, в 2013-ом и на протяжении 2017 и 2018 годов, когда ФРС повышала ставки.
«Слабость» акций техногигантов обусловлена избыточным ростом прибыли и завышенными оценками бизнеса. «Оценка акций в значительной степени зависит от долгосрочных ожиданий роста прибыли. Это тем более справедливо для акций роста, которые обычно ежегодно растут примерно на 6,6 процентных пункта быстрее, чем остальные участники S&P 500. Таким образом, изменения в ожидаемом росте прибыли намного больше влияют на динамику акций, нежели колебания ставок», — утверждают в банке.
Это означает, что коррекция акций технологических компаний может продолжиться. А котировки компаний реального сектора, например, ресторанов или казино, наоборот, имеют хорошие перспективы.
Ранее аналитик New Street Пьер Феррагу усомнился в дальнейшем росте фундаментальных показателей Apple, в связи с чем понизил рейтинг бумаг c «нейтрального» до «продавать» с целевой ценой в $90. Эксперт посчитал, что по мере восстановления экономики потребители будут сокращать расходы на бытовую технику и переключатся на другие сферы.