В этом году валюта ЮАР подорожала к доллару почти на 4,4%, показав лучшую динамику в корзине высокодоходных валют, отслеживаемых агентством Блумберг. По темпам роста ранд более чем вдвое опередил чешскую крону, занимающую второе место.
Продолжение ралли могло бы увеличить для иностранных инвесторов отдачу от бондов, доходность которых является одной из самых высоких среди развивающихся рынков.
“Ранд и облигации как правило подгоняют друг друга на пути вверх и вниз, — сказал Майк Кинан, стратег Absa Group Ltd. по инструментам с фиксированной доходностью и валютам в Йоханнесбурге. — Естественно, если иностранцы покупают южноафриканские бонды в расчете на дальнейший прирост капитала, курс валюты укрепляется еще сильнее, и в результате быстро формируется ‘бычий’ замкнутый круг”.
Аналитики Commerzbank AG ожидают, что ранд завершит год на отметке 14 за доллар США, что примерно соответствует текущим уровням, благодаря поддержке со стороны роста цен на сырьевые товары и во многом благоприятной глобальной конъюнктуры.
Даже если ранд будет в течение продолжительного времени оставаться вблизи нынешних уровней, такая стабильность привела бы к снижению валютного риска и стоимости хеджирования от падения. Трехмесячная вмененная волатильность ранда к доллару снизилась до 15-месячного минимума на этой неделе, и это может указывать на то, что трейдеры опционами не ожидают усиления колебаний курса в скором времени.
Сокращенный перевод статьи:Rand May Be Next Boost for Investors in South African Bonds
©2021 Bloomberg L.P.