“Повышенное инфляционное давление в условиях завершающегося восстановления экономики может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели, — говорится в заявлении Центробанка. — Это формирует необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях”.
Регулятор поднял стоимость заимствований на 50 базисных пунктов до 5,5%, как и ожидали экономисты в опросе Блумберг. Председатель Эльвира Набиуллина ранее заявляла, что если не проводить ужесточение сейчас, впоследствии это придется делать быстрее и сильнее, и, возможно, переходить к жесткой политике с сохранением ставки на уровне выше 6%.
“Заявление ЦБР имеет очень ястребиный тон, — сказала экономист Oxford Economics Ltd. в Лондоне Татьяна Орлова. — ЦБР готовит рынок к переходу к жесткой монетарной политике, скорее всего, в начале третьего квартала. Только на основании текста заявления я ожидаю еще одно повышение ставки на 50 базисных пунктов в июле”.
Инфляция по состоянию на 7 июня составила 6,15% после роста в мае сильнее прогноза — до 6%. Рост цен вернется к цели ЦБР во втором полугодии 2022 года и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем, говорится в заявлении. В апреле регулятор прогнозировал возврат инфляции к цели в середине 2022 года.
“Вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов возрастает в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска, — говорится в заявлении ЦБР. — C учетом высоких инфляционных ожиданий баланс рисков значимо сместился в сторону проинфляционных”.
Докризисный уровень
Банк России также отметил, что потребительская активность в России в целом уже достигла уровней до начала пандемии, и российская экономика вернется к докризисному уровню уже во во втором квартале 2021 года. Однако дальнейший рост активности может замедлиться из-за низких темпов вакцинации, распространения новых штаммов вируса и связанного с ними ужесточения ограничительных мер.
“Вышедшие неделю назад цифры по годовой инфляции в 6% по-прежнему тревожны, и, к сожалению, реальные ставки в России пока отрицательные, поэтому сохраняется высокая вероятность следующего шага в 50 базисных пунктов 23 июля”, — сказал генеральный директор Sputnik AM в Москве Александр Лосев.
(Добавлены комментарии аналитиков, ЦБР с 4-го абзаца)
©2021 Bloomberg L.P.