Уолл-стрит прошел стресс-тесты ФРС легко
Одним из весенних рисков для доллара стала ситуация вокруг инфляции в США. Любимый инфляционный показатель ФРС — ценовой индекс потребительских расходов — в мае вырос на 3,9% (г/г). Это стало 30-летним максимумом. Без учета еды и энергоносителей (волатильной компоненты) показатель увеличился на 3,4%.
По итогам июньского заседания Федрезерв повысил прогноз по инфляции на 2021 год с 2,4% до 3,4%. Регулятор пояснял, что в ходе ближайших заседаний будет обсуждать сворачивание программы QE. Это явный фактор в пользу укрепления доллара против корзины мировых валют. «Однако есть некоторые моменты, которые делают ситуацию не столь однозначной», — отметила специалист.
Представители ФРС отмечали: всплеск инфляции может оказаться временным. Весной наблюдался сезонный фактор и компенсационный рост, связанный с эффектом низкой базы прошлого года.
Инфляционные ожидания с начала июня начали сокращаться. Согласно сегменту гособлигаций, в ближайшую пятилетку инфляция может составить 2,15% годовых, по сравнению с 2,3% в начале месяца. Это смягчает риски, связанные с возможностью резкого ослабления монетарного стимулирования, говорит специалист.
«Аналогичная ситуация в целом и в еврозоне», — отмечает Холоденко.
Спред доходности 10-летних американских и немецких облигаций гособлигаций вырос с 1,66% до 1,79%.
«При прочих равных условиях, это фактор в пользу укрепления доллара против евро. До конца лета высока вероятность спуска пары eur/usd в район 1,17-1,165», — подытожила она.
Читайте также:
Риторика главы ФРС может стать барьером для восстановления в акциях