Сфера бизнеса: юридические решения и решения по соблюдению нормативных требований в США.
Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.
В скобках указано количество баллов по параметру.
1.Андеррайтеры (5⭐): JP Morgan, Morgan Stanley, Barclays, BofA Securities, Citigroup, Credit Suisse, Jefferies.
2.Продукт (4⭐): Компания предоставляет юридические решения и решения по соблюдению нормативных требований в США. LegalZoom — ведущая онлайн-платформа для юридических и комплаенс-решений в Соединенных Штатах. В 2020 году 10% новых компаний с ограниченной ответственностью или ООО и 5% новых корпораций в Соединенных Штатах были созданы с помощью LegalZoom. Их уникальное положение в начале бизнеса позволяет им стать надежным бизнес-консультантом, поддерживающим развивающиеся потребности нового бизнеса на протяжении всего его жизненного цикла. Наряду с формированием, предложения LegalZoom включают в себя текущие консультации по вопросам соблюдения и налогообложения, а также заявки, заявки на товарные знаки и планы недвижимости.
Компания была основана в 1999 году и работает во всех 50 штатах и более чем 3000 округах США. По состоянию на 31 декабря у LegalZoom было более 1 миллиона подписок, чтобы помочь владельцам малого бизнеса пройти через процесс LLC.
3.Рост выручки (3⭐):
Компания не показала значительного роста выручки в этом году. Такой медленный рост может быть связан с коронавирусным кризисом и последующем снижением деловой активности, соответственно и снижением спроса на юридические услуги для бизнеса.
Выручка в 2019: $408 млн
Выручка в 2020: $471 млн (+15%)
Что еще хуже, в этом периоде увеличились расходы на маркетинг. Если в 2019 они составляли 28% от выручки, то в 2020 уже 36%.
4.Прибыльность (5⭐):
Рентабельность валовой прибыли компании составляет 67%.
Валовая прибыль в 2019: $271 млн
Валовая прибыль в 2020: $316 млн (+16%)
Несомненным плюсом также является то, что компания уже получает чистую прибыль, хоть и не в больших объемах. Сам по себе тот факт, что компания вышла в безубыточность, говорит об эффективности ее работы.
Чистая прибыль в 2019: $7 млн
Чистая прибыль в 2020: $10 млн
5.Уровень долга (5⭐):
На балансе у компании числится большой объем задолженности. Чистый долг компании равен $427 млн.
EBITDA = $65 млн
Таким образом, Чистый долг/EBITDA= 6,6
Такое значение коэффициента говорит о крайне высокой долговой нагрузке компании, что несет за собой повышенные риски банкроства. Впрочем, стоит отметить, что после IPO долг компании станет нулевым, соответственно и риски банкротства исчезнут.
Полный текст обзора с анализом рынка, конкурентов, информацией о менеджменте и целях данного размещения доступен по ссылке, а также в нашем мобильном приложении iFinik Инвестиции:
