Боковик традиционно способствует снижению оборотов. Трейдеры, не видя значительных колебаний, снижают торговую активность. Во вторник на дневной сессии обороты упали до 67 млрд руб. Это на 20% ниже средних значений для последнего месяца. Причин для смены этой ситуации сегодня не наблюдается. Амплитуда колебаний может быть пониженной, что скажется и на объемах торгов.
По индексу Мосбиржи сегодня нейтральные ожидания. Рынок по-прежнему находится в фазе восходящего тренда, но импульс затухает. В качестве ближайшего ориентира наверху все также выделяю область 3875–3895 п. Причин для слома up-тренда сейчас нет, котировки находятся на 5% выше его нижней границы.
За океаном вчера была полностью отыграна просадка, образовавшаяся после заседания ФРС. Индекс S&P 500 вплотную подошел к историческим максимумам. Ближайшие цели находятся на 4280 п., что всего на 0,8% выше текущих значений. В то же время индекс Nasdaq Composite уже успел переписать рекордные отметки.
На валютном рынке локальная фаза ослабления рубля завершилась. Пара USD/RUB притормозила в области 73–73,3. Благоприятная конъюнктура на рынке нефти при прочих равных располагает к снижению курса доллара в сторону 71,5–72. В рублевых облигациях ситуация остается стабильной. Доходности длинных бумаг существенным образом не меняются, индекс ОФЗ (RGBI) консолидируется в боковом формате.
Среди голубых фишек выделяются фавориты: Газпром (+1,6%) и Роснефть (+2%). Акции Газпрома постепенно возвращаются к недавно обновленным многолетним максимумам около 280 руб. Стабильный внешний фон располагает к дальнейшему подъему. Цены на газ переписываю максимумы, объемы экспортных поставок остаются высокими, заполняемость ПХГ в Европе низкая, что располагает к сохранению повышенных цен на газ в среднесрочной перспективе. В результате ожидаемая дивидендная доходность в 2022 г. даже после прошедшего в последние месяцы подъема может быть выше 10%.
По Роснефти ключевым драйвером остаются высокие цены на нефть, ожидания роста добычи вместе с увеличением квот по производству в рамках ОПЕК+, а также перспективы развития проекта Восток Ойл. Ближайшим препятствием выступает район 560–565 руб. В случае его пробоя откроется дорога к новым историческим максимумам (585 руб.).
Положительный локальный взгляд сохраняется и по бумагам Лукойла. Ближайшие цели наверху расположены на отметках 6800 и 7000 руб.
В фокусе
∙ Русал (+3,7%). Акции стремительно восстанавливаются после недавней волны снижения. Сохраняем положительный взгляд на среднесрочные перспективы. Компания существенно улучшит финансовые результаты по итогам I полугодия. Долговая нагрузка значительно снизится за счет участия в байбэке Норникеля. При этом доля в ГМК, вероятно, не опустится ниже 25%. К тому же Русал активно двигается в сторону «зеленой» компании, что требует дополнительной премии в цене. Отсутствие высоких дивидендов в инвестиционном кейсе Русала некритично для бумаг.
∙ Газпром нефть (+3,2%). Акции обновили максимумы с весны прошлого года, вернулись на допандемийный уровень. При текущих ценах на нефть положительная динамика еще может сохраниться, однако бумаги Лукойла и Роснефти выглядят привлекательней.
∙ АЛРОСА (+2,1%). Акции продолжают уверенно отскакивать после снижения. Внутридневная амплитуда колебаний остается высокой. Инвесторов привлекает высокая дивидендная доходность, а также позитивная ценовая конъюнктура на рынке алмазов. Торможение импульса возможно в районе 140–145 руб.
∙ М.Видео (+1,5%). Эмоциональная распродажа из-за европейских санкций в отношении Михаила Гуцериева быстро завершилась. Учитывая ограниченные риски влияния этой истории на бизнес М.Видео, а также сильные финансовые результаты вкупе с высокой ожидаемой дивидендной доходностью, сохраняем позитивный взгляд по акциям на горизонте до конца года.
∙ НЛМК (-3,8%). Акции очистились от дивидендов. Размер просадки сопоставим с величиной выплат. При спокойном фоне для закрытия гэпа предположительно может потребоваться 2–4 недели.
∙ Сегодня последний день перед закрытием реестра акционеров Магнита и Газпром нефти. Завтра они откроются с гэпом вниз примерно на 3,8–4% и 2% соответственно.
∙ Компания Nordgold приняла решение отложить IPO. Оно было запланировано на конец июня — начало июля. «Недавние комментарии Центрального банка, указывающие на ускорение дальнейшего роста ключевой ставки, создали значительную неопределенность и волатильность в ресурсодобывающем секторе, оказав влияние в том числе на золото и акции золотодобытчиков», — приводит Reuters слова главы компании Николая Зеленского. С начала июня цены на золото опустились на 7%. По мере их восстановления можно предположить, что компания вновь вернется к идее IPO.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра смешанный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии во вторник выросли. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,7% и находится около уровня $75,3.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу Мосбиржи (IMOEX) пройдет выше уровня закрытия вторника.