Брайан Сэк в свою бытность руководителем отдела анализа денежно-кредитного и финансового рынка в Совете управляющих ФРС почти два десятилетия назад вместе с коллегами отстаивал использование прогнозного показателя инфляционных ожиданий в качестве ориентира для монетарной политики. Сейчас, будучи директором хедж-фонда DE Shaw & Co. по направлению глобальная экономика, он говорит, что так называемая ставка вмененной инфляции в США на пять лет через пять лет достигла уровня, при котором ее дальнейший рост будет сопряжен с проблемами для центробанка.
Ставка, которая не реагирует на краткосрочные факторы, влияющие на потребительские цены, в прошлом месяце достигла 2,55% — максимума семи лет. Это значит, что рост инфляции в годовом выражении на пять лет, начиная с 2026 года, ожидается на уровне более 2%. Получается, что в глазах инвесторов центробанк находится на пути к достижению своей цели по инфляции в 2%.
“Инфляционные ожидания уже выросли до уровня, соответствующего мандату ФРС, и я считаю, что ФРС не должна позволять им расти дальше, — сказал Сэк. — Возможно, пришло время в связи с этим скорректировать сигналы политики”.
Читайте также: Йеллен: Более высокие ставки были бы ‘плюсом’ для США, ФРС
Сокращенный перевод статьи, опубликованной 8 июня:Champion of Key Fed Inflation Gauge Says Policy Shift Is Needed
©2021 Bloomberg L.P.