Новости ФРС поддержали рост индексов, Nasdaq опередил рынок во главе с Microsoft. Несмотря на вчерашнее восстановление котировок криптовалют трейдеры считают данный отскок разовым и ожидают продолжения давления на криптоактивы в ближайшее время. Основными факторами давления остаются расширение ограничений (Китай), опасения центральных банков, работа над локальными цифровыми валютами.
L Brands (BB-/Ba3/—) направила регулятору SEC заявление о выделении Victoria Secret. Moodys и S&P присвоили Victoria Secret рейтинги Ba3 и BB-, Victoria Secret выплатит дивиденды $1 млрд, что и станет её единственным банковским и/или облигационным долгом, остальное операционный лизинг. Долговая нагрузка Victoria Secret составит 1,7х по Net Debt/EBITDA, включая долг операционного лизинга. Также Moodys поставило рейтинг L Brands на пересмотр в сторону повышения, так как бизнес Bath&Body стабильный, долговая нагрузка низкая, а ликвидность отличная.
Мы оцениваем это нейтрально, так как долговая нагрузка L Brands без Victoria Secret не изменится значительно – даже планируется к уменьшению с 1,4х до 1,0х, включая долг операционного лизинга, поскольку большая часть операционного лизинга приходится на Victoria Secret.