Прошлый отчёт Apple подали в своем забывчивом стиле. В Apple news room только поводы для гордости — на 54% больше, чем тот же квартал, но в 2020году(год к году). Шокирующие продажи iPhone.
Но нет упоминаний о том, что производство, а значит и пик покупок были смещены на следующий квартал и так считать нечестно. Они думают у инвесторов память отшибло?
На графике видно как пик продаж сместился.
На другом графике видно паттерны этих пиков-спадов.
Каждый год очереди в первый день продаж и огромные продажи последующий месяц, два, а потом резкий спад. С каждый годом разница в выручке и чистой прибыли между кварталами-бестселлерами и кварталами межсезонья становилась всё острее.
Наибольшие всплески случались с появлением революционных сетей. Сначала HSPA+ (evolved 3g) и iPhone 5 в 2012г. Затем LTE в 2013г в iPhone 5s.
В этот же год появляется датчик отпечатков пальцев Touch id.
Золотые годы Apple и мобильного высокоскоростного интернета.
Дальше Apple успевает на растущий рынок увеличенных размеров экранов с выпуском расширенной линейки — iPhone 6 и 6 Plus.
Что с привело к новым хитам продаж в год появления iPhone 6s с быстрым Touch ID 2 и появлением LTE во всех уголках мира. Во всем мире и завоевал популярность iPhone 6s.
Q1 2015 показал огромный рост в прибыли. Дальше не было новых технологий и прибыли увеличивались уже не так динамично.
А затем…
Новое поколение сотовых сетей — 5G.
Более 1гбит в секунду — это фантастика, которая привлекла многих(но не всех). И в первую очередь верных поклонников технологий и поклонников Apple.
Однако квартал Q3 традиционно славится низкими продажами, ведь не за горами новые модели. Этот фактор безусловно сыграет роль.
Но есть и другие сюрпризы:
В 2019г. был популярен новенький iPhone 11.
Популярен он и в 2021г. До сих пор продаются XR, SE 2020. Набирает популярность дешёвый iPhone 12 mini.
Программа trade in даёт о себе знать.
Новости о том, что Xiaomi сдвинул iPhone по продажам (в количестве телефонов) в мире со второго на третьего место в отчётном квартале также косвенно подтверждает, что этот год ничем не отличается от других. Продажи перед осенними презентациями Apple падают.
Да и не о смещении ли спроса в сторону более доступных моделей в последнем квартале говорят вышеприведенные цифры.
С выходом iPhone 13 ситуация изменится считают в Macrumors.com
«Apple was the number one smartphone vendor in the world due to strong sales of the iPhone 12 models, so Apple may overtake Xiaomi in subsequent quarters as the launch of the iPhone 13 approaches.»
А что будет до iPhone 13? Надежды, что поклонники 5g побегут обновлять свой iPhone 12 или что те кто предпочитает прошлогодние телефоны с большими дисконтами, начнут покупать новую модель?
Скорее всего Apple постарается подать отчёт красиво. Возможности для этого есть, перенос расходов в другие кварталы, чтобы показать хорошую чистую прибыль. Такие трюки регулярно делали в Тесла в сложные для компании годы, чтобы показать прибыльный квартал.
iPhone 11 и старше, разумеется «renewed» или просто бу после trade- in продавались с очень хорошими скидками.
Выручка может быть хорошей, но чистая прибыль вряд ли. Ведь trade in действует не только для iPhone, но и для телефонов других брендов, что может снижать чистую прибыль.
Но поверят ли в красивый отчёт инвесторы?
Apple с капитализацией в 2.5 триллионов долларов уже вторую неделю показывает чудеса волатильности. В какие то дни снижаясь на 3-4%, потом достигая новых высот.
3-4% от капитализации — это 75-100 млрд долларов. Веселые качели не правда ли?
А колебания с начала года еще больший звоночек. Там по 400- 500 млрд и больше млрд вниз — вверх гуляли.
Полтриллиона долларов, Карл. Только в одной компании.
Почему публикация касается только Apple? Эта акция может потянуть за собой остальные, даже компании с хорошими отчётами. Поэтому не удивляйтесь таким событиям.
Тем более, что на китайских и гонконгских биржах уже звучат фразы — «панические распродажи», «паника», «обвал».
А на американских готовятся и вводятся антимонопольные меры, идёт начальная стадия большой коррекции, с большой волатильностью и пока небольшой динамикой.
А значит время закрывать позиции. Шорты и лонги. Задраивать люки. Отключать торговлю с использованием маржинов(чтобы случайно или по ошибке систем не влезть в долги). Запрещать овернайт торговлю у брокеров. Ведь страховка на бумаги данные в долг брокеру не распространяется, даже если брокер из Европы или США, где есть эта страховка. Раскладывать кэш в разные валютные корзины и ждать вкусных цен на акции компаний лидеров технологической революции и сопутствующее сырье — особенно компании производители золота, серебра, лития. Или само сырье.
Осенью многие программы поддержки могут закрыться. В том числе выкуп ипотечных бумаг ФРС.
Это принесет еще одну проблему. Банки будут спасаться от ипотечного кризиса, от других кредитных неплатежей и задержек в оплате. Количество денег выданных на кредиты и кредитные карты зашкаливает. Задержки оплат по ипотекам, особенно в коммерческой недвижимости никуда не исчезли, деньги на кредиты и рассрочки исчезнут.
Но в США и Европе рассрочка для iPhone популярна. Предлагает рассрочку и Apple, и тройка крупных сотовых операторов в США, где продажи составляют около половины от общемировых.
Рассрочку одобряют или не одобряют в зависимости от ситуации с ликвидностью и финансовым состоянием заемщиков. Известный факт, что в кризис кредиты выдают неохотно, тем более на телефон, который может сломаться или потеряться.
Это будет ударом по наиболее дорогим производителям. Лакшери с кризисом несовместимы.
Apple была надёжной и стабильной бумагой, но сейчас это не так. Не стоит обманываться былым статусом. Пляски волатильности это лишь доказывают.
А этот отчёт пусть и получится красивым, не без помощи уловок, предшествует традиционно пустому кварталу с низкими уровнями прибыли.
Удачи, осторожности и терпения в инвстициях. Ставьте лайк, подписывайтесь. Впереди много интересного.