Среди новых клиентов и людей желающих разобраться в инвестициях часто возникает сомнение по поводу вложения денег в ценные бумаги российских компаний. Можно сколько угодно верить в светлое будущее, но речь идет о распоряжении своими накоплениями, розовые очки следует отложить в сторону.
Прагматизм и холодный расчет вынуждают искать более надежные способы сохранения капитала, а низкая финансовая грамотность раз за разом приводят к ошибкам. Чтобы этого не произошло важно разобраться в механике некоторых процессов и понять как влияет падение рубля на российские ценные бумаги, что будет с курсом в среднесрочной перспективе и не разумнее ли всё переводить в валюту.
Есть ли у рубля шансы на рост?
Оптимистов в России хоть на зиму засаливай. Вот сейчас мы победим всех врагов, вот сейчас избавимся от ошибок советского союза, вот уйдут в прошлое последствия 90-х, и Россия встанет таки с колен расправив крылья. Очень на это надеюсь и даже верю иногда, но только как гражданин.А как инвестор и финансовый консультант предпочитаю мыслить другими категориями.
Для начала всем, кто не понимает почему рубль вообще падает и кто в этом виноват,рекомендую ознакомиться с моей публикацией про денежную реформу 1961 года в СССР. Там я подробно описал что такое экспортные доходы государства, как работает бюджет в этих условиях, а заодно объяснил, что сильный рубль просто не выгоден тем, кто имеет возможность влиять на курс.
Когда узнаёшь суть процессов мышление меняется. Впрочем это я попытался рассказать и в своей второй книге. Повторюсь, можно отворачиваться от действительности и отмахиваться от подобной информации, но давайте просто обсудим факты. Сильный рубль невозможен как минимум до тех пор, пока нефть пользуется спросом на международном рынке. Есть экспорт за доллары — есть низкий рубль. Связь прямая.
Российские акции или долларовый депозит?
Многие давно поняли тенденцию, посмотрели на график USD/RUB, сделали выводы и на российский фондовый рынок плюнули. Покупают валюту (правда не додумались как делать это по биржевому курсу), открывают валютный вклад и радуются удачному вложению.Но логика в таких действиях, хоть и заметна, всё же выглядит ограниченной.
Если правильно понять всё, что произошло в 1961 году, становится очевидно вот что — от снижения национальной валюты по отношению к доллару происходит три неизбежных последствия: Импортные товары дорожают,а у экспортеров резко растет выручка.
Богатеют все, кто имеет доход от экспорта, остальные беднеют. Заметьте, я не говорю про активы, я говорю именно о денежном потоке. От того,что у вас есть акции американской компании нет прямой выгоды. А вот от того, что у вас есть акции компании, которая производит продукт здесь, а продаёт его за доллары, есть.
Безусловно не стоит забывать о компаниях, которые производят продукт в тех же США, а продают в Россию, опять же за доллары. Давайте приведем парочку примеров.
До 2014 года курс доллара составлял 30+ рублей. Сейчас 70. Предлагаю посмотреть на акции экспортеров для начала. В голову сразу приходит Норильский Никель. В 2013 году одна акция стоила чуть больше 6 000 рублей. Сегодня чуть меньше 25 000.
Лидер экспорта в России Сургутнефтегаз. Его привилегированные акции в 2013 году стоили 20 рублей, сегодня 36. Рост не сильный, но дивиденды держатся на уровне 15% и выше. Данная бумага интересна именно сторонникам дивидендного портфеля.
Ещё одна интересная история в контексте данной публикации -НЛМК. В 2013 году 52 рубля, сегодня 230. Дивиденды тоже неплохие кстати.
Но не стоит думать, что от падения курса рубля выигрывают только прямые экспортеры. Как я уже сказал выше, на внутреннем рынке цены растут, это неизбежное последствие. Просто факт из экономики, мы здесь не говорим о справедливости. Стоимость товаров нельзя регулировать указами, есть спрос и законы рынка, которым плевать на то, что мы думаем.
Компания, которая производит большое количество товаров и услуг наращивает прибыль при падении национальной валюты. Яркий пример -сбер. Это уже давно не просто банк, это целая экосистема, сервисы кино и музыки, доставки еды, куча айти проектов. В 2013 году пиковая цена 98 рублей, сегодня 303. Дивиденды также высокие.
Стоит ли инвестировать в российские акции?
Я не маг и будущее предвидеть не могу. Я отвергаю спекуляцию и технический анализ. Никого не осуждаю, споры по поводу того как правильно вкладывать деньги не веду. Да и прямых рекомендаций не даю, финансовым консультантам в России законом запрещено это делать. А то жулики любят советовать что покупать.
Я просто делюсь мнением, видением ситуации и некоторыми фактами. Сильный рубль не выгоден, значит доллар продолжит рост. Согласны? Если да, то должны понимать кто от этого выиграет. По-моему, и я попытался доказать это фактами, экспортеры и производители услуг за счет неизбежного роста цен.
Следовательно нужно рассуждать не категориями «российское, значит не выгодно», а категориями «кому выгодно независимо от страны нахождения?». Выстроив логическую цепочку мы можем придти к выводу, что российские акции выглядят крайне любопытно, даже интереснее американских.
Про депозиты я даже говорить не хочу, а покупка физических долларов во-первых не слишком разумна с точки зрения сохранения и преумножения капитала, во-вторых там ещё знать надо как покупать. А то на комиссию обменника всю выгоду потратите. Спасибо за внимание, всем удачных капиталовложений и хорошего настроения.