Компания может похвастаться передовыми технологиями и высокими темпами роста, которые должны способствовать ее значительному росту в долгосрочной перспективе. Но пока это убыточная компания, которая регулярно проводит доп эмиссию акций
Plug Power
Основные Моменты
- Ведущий поставщик «под ключ» водородных топливных элементов на рынках Северной Америки и Европы
- Компания убыточная
- Рентабельность остается проблемой и в ближайшей перспективе
О Компании
Plug Power $PLUG предоставляет водородные решения для промышленного сектора и в долгосрочной перспективе работает над расширением применения своей технологии водородных топливных элементов для электромобилей и самолетов
Когда президент США заявляет, что хочет, чтобы к 2030 году 30% автомобилей имели нулевые выбросы. Достигнут ли они этого или нет, такие цели и стремления полностью соответствуют более широкому видению Plug Power. Я не думаю, что кто-то может занять более выгодное положение чем мы.
Бизнес компании
Выручка Plug Power в основном (более 90%) поступает от сегмента погрузочно-разгрузочных работ, где продаются водородные топливные элементы для использования в вилочных погрузчиках
Ключевые продукты и решения Plug Power:
- GenDrive — система топливных элементов, работающая на водородном топливе, используемая в приводе транспортных средств промышленного назначения
- GenFuel — система подачи, генерации, хранения и распределения жидкого водорода, которая может быть установлена на объекте клиента для дозаправки
- GenSure — решение для использования в качестве резервных генераторов энергии для центров обработки данных и электросетей
- ProGen — технология двигателей на топливных элементах
Plug Power также ориентируется на сегмент тяжелых грузовиков и автобусов, но здесь компании составляют конкуренцию помимо обычных на ископаемом топливе ещё и электромобили с литий-ионными аккумуляторами
Несмотря на то, что многие аналитики высоко оценивают потенциал роста Plug Power (к примеру Citigroup $C называют компанию «центром водородной экономики») у компании достаточно конкурентов и самое главное — Компания на данный момент убыточная
50 тонн водорода в день
Хотя рост выручки и выглядит впечатляющим, Plug Power несёт убытки и сжигает деньги на протяжении многих лет. Деньги компания берёт за счёт выпуска новых акций. Так количество акций Plug Power выросло с 4,3 млн до 568 млн за 20 лет и так как в прибыль компания пока не выходит, доп эмиссии продолжатся
Риски
Основной риск (помимо того что компания много лет убыточная и новые доп эмиссии акций вопрос времени) — это то, что условно водород может проиграть электричеству
Из недавнего отчёта Bloomberg про бум электрогрузовиков (часть которого мы публиковали пару дней назад) данные показывали, что инфраструктура под электромобили на литий-ионных аккумуляторах стремительно растёт и разрыв с инфраструктурой под водород будет только увеличиваться в ближайшие несколько лет (в теории)
Рост стоимости акций
В среднем компания растёт хуже индекса широкого рынка S&P 500, если не считать ралли в зелёной энергетике в конце 2020, но после пиков Января 2021, компания потеряла в цене уже более 60%
Из-за значительных инвестиций и рыночного спроса — затраты на зеленые технологии, в том числе и водородные топливные элементы, резко снижаются, что делает их более конкурентоспособными на рынке. Как только (и если) стоимость топливных элементов на водороде будет выгодна, можно ожидать бурный рост стоимости акций
Plug Power vs S&P 500 и график доп эмиссии акции
Подводя Итог
У водородных топливных элементов есть много проблем, самая большая из которых — стоимость. Использование пока экономически не оправдано.
Другая проблема — инфраструктура для заправки автомобилей, работающих на водороде, еще не создана, инфраструктура для электромобилей тоже нет, но создаётся она намного быстрее. Если хотите вложиться в водород, то возможно Air Products and Chemicals $APD вам будет интересней
PS
Это разбор второй компании из списка 4 компаний которые извлекут выгоду из развития мировой водородной индустрии.
Так же возможно будет интересно прочитать обзор на Air Products and Chemicals $APD Которая так же сильно выиграет от развития транспорта на водороде
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией советом или идей купить или продать конкретные акции или другие финансовые инструменты
Я частный инвестор, автор телеграмм канала и подкаста «Заработаем» о вложении на фондовом рынке.
Результаты можно посмотреть в моём публичном Портфеле
Основная задача создать стабильный пассивный дивидендный доход. Инвестирую в долгосрок по паре сделок в месяц