Данный материал носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией или сигналом к покупке/продаже каких-либо ценных бумаг.
Всех приветствую в нашей рубрике «Regularium Обзор», в которой мы разбираем интересную компанию, акции которой доступны неквалифицированным инвесторам на СПБ бирже.
В сегодняшнем выпуске мы рассмотрим эмитента Microchip Technology (MCHP).
(В приведённом ниже тексте используется информация из аналитических материалов Morningstar)
Анализ Microchip Technology (MCHP)
Компания Microchip Technology является одним из ведущих поставщиков микроконтроллеров (Micro Controller Unit, MCU), которые выполняют роль «мозга» в огромном количестве разнообразных электронных устройств, от автоматических дверей до бесконтактных дозаторов мыла и электробритв. Morningstar считает акции эмитента одной из лучших идей в индустрии производства полупроводников и отмечает тот факт, что компания способна генерировать прибыль и свободный денежный поток практически при любом экономическом сценарии.
Вот что про Microchip Technology говорит аналитик Брайан Колелло:
По сути, микроконтроллеры просто распознают входные данные, интерпретируют их с помощью заложенной программы и посылают выходной сигнал. MCU часто используются совместно с аналоговыми микросхемами, способными обрабатывать реальные входные данные (такие как температура, давление и т.д.), благодаря чему, например, микроконтроллер способен получить информацию о температуре окружающей среды от термостата, обработать этот сигнал и принять решение о включении или выключении обогревателя.
Бизнес по производству MCU и аналоговых микросхем имеет множество положительных качеств. Во-первых, создание подобного оборудования не требует постоянных передовых разработок, что позволяет существенно сэкономить на капитальных затратах. Во-вторых, покупатели при выборе подобной продукции ориентируются по большей части не на цену, а на производительность, так как микроконтроллеры и аналоговые микросхемы составляют лишь незначительную часть от общей стоимости конечного продукта. В-третьих, потребители данных полупроводников, как правило, лояльно относятся к качеству продукции и используют её на протяжении долгого периода времени, поскольку переход на конкурирующие чипы может повлечь за собой потребность в перепроектировки всего конечного продукта. Таким образом, предприятия, производящие MCU и аналоговые микросхемы способны поддерживать высокую маржинальность и рентабельность бизнеса, а также иметь хорошую окупаемость инвестиций.
Исторически, сильной стороной Microchip Technology был сегмент 8-разрядных MCU. Подобные микроконтроллеры обычно используются в широком спектре довольно простых электронных устройств, в результате чего эмитент не имеет сильной зависимости от одного технологического сегмента или конкретно взятого клиента. Однако Microchip Technology сталкивается с более сильной конкуренцией в сфере более продвинутых 16- и 32-разрядных MCU, но и в этих сегментах бизнес компании показывает хороший рост как органически, так и за счёт приобретений.
В целом, аналитики Morningstar прогнозируют высокий спрос на продукцию Microchip Technology в будущем. Поскольку в мире появляется всё больше и больше «умных» и подключённых к Интернету устройств, спрос на микроконтроллеры и аналоговые микросхемы, скорее всего, будет только расти. В то же время, Microchip Technology, вероятно, продолжит покупать другие предприятия, чтобы ещё больше расширить портфель своей продукции.