Данный материал носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией или сигналом к покупке/продаже каких-либо ценных бумаг.
Всех приветствую в нашей регулярной рубрике «Regularium Отчёты», в которой мы изучаем недавние отчёты интересных компаний, акции которых доступны неквалифицированным инвесторам на СПБ бирже.
В сегодняшнем выпуске мы рассмотрим отчёт организации Applied Materials (AMAT).
(В приведённом ниже тексте используется информация из аналитических материалов Morningstar)
Applied Materials (AMAT): ожидания сильного роста
График котировок AMAT
Applied Materials — американская корпорация, которая поставляет оборудование, оказывает услуги и продаёт программное обеспечение для производства полупроводниковых чипов (основное направление, приносящее больше 70% выручки), дисплеев и некоторой другой высокотехнологичной продукции.
Результаты компании за третий квартал превзошли предыдущие ожидания руководства, а прогнозы на четвёртый квартал оказались выше целей аналитиков. Morningstar отмечает, что Applied Materials и другие компании из данной индустрии ожидают высокие темпы роста доходов в ближайшем будущем, отчасти благодаря рекордным уровням капитальных затрат со стороны TSMC и Intel, а также высокому уровню спроса на чипы памяти. Менеджмент организации прогнозирует, что выручка эмитента в четвёртом квартале вырастет на 34% год к году, а столь позитивная динамика продолжится и в 2022 году.
В третьем квартале продажи Applied Materials выросли на 41% в годовом исчислении до $6,2 миллиардов, что частично обусловлено 53%-ным ростом доходов от направления полупроводниковых систем (Semiconductor Systems Group, SSG). В рамках данного сегмента продажи оборудования для логического и литейного производства увеличились на 75% год к году. Аналитики связывают столь хорошие показатели с активными инвестициями таких предприятий как TSMC в разработку передовых технологических процессов для создания новых поколений полупроводников. Существенную роль играет и рост спроса на более простые микросхемы для таких индустрий, как рынок автомобилей и Интернета вещей. Продажи оборудования для производства чипов памяти также увеличились на 26% в годовом исчислении. Аналитики Morningstar ожидают, что направление логического и литейного производства станет самым большим драйвером роста для бизнеса Applied Materials в 2021 году.
Квартальная выручка от сегмента технического обслуживания составила почти $1,3 миллиарда, показав рост на 24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В последнее время доля долгосрочных контрактов на техническое обслуживание оборудования увеличилась с 40% до 87% от общих доходов всего сегмента услуг. Данная тенденция позитивно оценивается экспертами, так как долгосрочные контракты позволяют получать относительно стабильный и устойчивый денежный поток, который способен помочь Applied Materials смягчить волатильность доходов от довольно циклического рынка оборудования. Что касается валовой маржинальности, то она выросла на 40 базисных пунктов до 47,9% отчасти благодаря хорошим результатам Semiconductor Systems Group.
Руководство компании ожидает, что объём продаж в четвёртом квартале составит $6,3 миллиарда долларов, $4,6 миллиардов из которых придётся на сегмент SSG, $1,3 миллиарда — на направление услуг технического обслуживания и $400 миллионов — на сегмент производства дисплеев.
Аналитики Morningstar считают, что Applied Materials сохранит устойчивую траекторию роста минимум до 2022 года и в связи с этим повышают оценку справедливой стоимости акций эмитента со $125 до $131 (потенциал роста 4% от текущих уровней).
Выручка AMAT
Прибыль на акцию AMAT