Выручка Qualcomm выросла на 65% в годовом выражении, до $8,06 млрд с $4,89 млрд, что превысило рыночный консенсус на уровне $7,53 млрд. Чистая прибыль Qualcomm по итогам финансового квартала, завершившегося 27 июня, составила $2,03 млрд, или $1,77 в расчете на акцию, по сравнению с $845 млн, или $0,74 на акцию, за аналогичный период предыдущего года.
Прибыль без учета разовых факторов составила $1,92 на акцию по сравнению с $0,86 на акцию годом ранее. Показатель превзошел, как рыночные ожидания на уровне $1,68, так и прогноз менеджмента в $1,55-1,75 на акцию при выручке в $7,1-7,9 млрд.
Выручка подразделения по выпуску полупроводниковых компонентов для беспроводной связи и мобильных устройств, которое производит, в частности, чипы 5G, увеличилась на 57%, до $3,86 млрд.
Продажи чипов для антенн мобильных устройств увеличились более чем вдвое, до $957 млн. Согласно прогнозу Qualcomm, прибыль без учета разовых факторов в следующем (четвертом финансовом) квартале составит $2,15-2,35 на акцию, выручка — $8,4-9,2 млрд. Аналитики оценивают прибыль в $2,03 на акцию при выручке в $8,46 млрд.
В начале августа стало известно, что Qualcomm сделала предложение о покупке автомобильной компании Veoneer, которая специализируется на производстве софта и оборудования для автономного вождения. Продуктовая линейка Veoneer включает радары, лидары, тепловые камеры ночного видения, системы компьютерного зрения, а также передовое программное обеспечение для помощи водителю, безопасности и автономного вождения.
Qualcomm давно стремилась диверсифицировать рост выручки за пределами сегмента мобильной связи, в частности, на автомобильном рынке. Сделка свидетельствует о приверженности компании выйти на автомобильный рынок, а именно в быстроразвивающийся сегмент автономного вождения. Сделка будет отличным дополнением в портфель Snapdragon Ride, который ориентирован на разработку технологий беспилотного вождения.
Среди потенциальных катализаторов, которые могут оказать позитивный эффект на капитализацию Qualcomm, можно выделить следующие:
1). генерация высокой выручки и расширение MSM (ASP) благодаря разворачиванию сетей нового поколения 5G
2). продвижение смежных продуктов в немобильные вертикали
3). рост рыночной доли с другими OEM-производителями за счет ограничений деятельности Huawei на территории США.
При текущей оценки Qualcomm выглядит привлекательно, рынок не до конца учитывает потенциал роста масштабов бизнеса Qualcomm за счет потери рыночных позиций Huawei.