Еженедельный обзор прошлой недели и главные события этой недели:
На прошлой неделе широкий индекс S&P 500 прибавил 0,7% и завершил неделю на исторических отметках в 4 468 пунктов. Технологический индекс Nasdaq 100 прибавил 0,2%, оставшись чуть ниже исторического максимума, однако капитализация промышленного индекса Dow Jones выросла на 0,9%, а сам индикатор покорил исторические максимумы на отметке 35 515 пунктов.
Инвесторов обрадовала новость о том, что сенат Конгресса США одобрил законопроект об инфраструктуре с объемом финансирования более $1 трлн. Теперь его должна рассмотреть Палата представителей. Кроме того, был предложен новый пакет стимулов объемом $3,5 млрд, который будет направлен на финансирование социальных целей и на борьбу с бедностью.
Рынки также поддержала июльская макростатистика по потребительским ценам. Индекс CPI в США в июле подскочили на 5,4% относительно того же месяца прошлого года против рыночных ожиданий в 5,3%. Таким образом, инфляция осталась на уровне июня и была максимальной почти за 13 лет — с августа 2008 года.
Цифры оказались незначительно хуже прогноза, однако динамика оказалось значительно лучше, чем в предыдущие несколько месяцев. Инвесторы изучают статданные, пытаясь понять, как они повлияют на планы ФРС по сворачиванию выкупа активов. Сентябрьские цифры по рынку труда и инфляции станут основополагающими для монетарного решения ФРС в середине сентября.
Цены производителей в США (индекс PPI) в июле подскочили на 7,8% по сравнению с тем же месяцем годом ранее, свидетельствуют данные министерства труда страны. Это максимальные темпы роста с начала расчета показателя в ноябре 2010 года. Аналитики в среднем прогнозировали менее значительный подъем — на 7,3%.
Данные по PPI во временной перспективе, как правило коррелируют с индексом потребительских цен, поэтому рост индикатора может косвенно свидетельствовать о росте инфляции в предстоящие месяцы, что отчасти может свидетельствовать в пользу ужесточения денежно кредитной политики в США.
Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе уменьшилось на 12 тыс. — до 375 тыс. человек, сообщается в отчете министерства труда США. Это минимальный уровень с конца июня.
В последние месяцы представители Федрезерва все чаще высказываются в пользу того, чтобы регулятор начал сворачивать стимулирующие меры, введенные для поддержки экономики на фоне пандемии коронавируса.
Президент Федерального резервного банка ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж полагает, что ФРС добилась достаточного прогресса в реализации своих целей по ускорению роста экономики и занятости для завершения программы ежемесячного выкупа Treasuries и ипотечных ценных бумаг объемом $120 млрд. «Процесс восстановления идет, и за ним должен последовать переход от чрезвычайных мер денежно-кредитной политики к более нейтральным», — сказала Джордж в ходе выступления в Национальной ассоциации экономики бизнеса.
Рост экономической активности домохозяйств и предприятий продолжится на фоне возвращения людей на рабочие места и сохранения высоких потребительских расходов, что создаст условия для корректировки денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы. Это может означать, что ФРС может начать сворачивать меры стимулирования экономики США к концу этого года.
На этой неделе:
В понедельник инвесторы будут ждать макроэкономические данные из США и Китая. В США будет опубликован индекс производственной активности США Empire State Manufacturing за август, а в Китае выйдут важные данные по розничным продажам и промышленному производству за июль.
Во вторник в США будет опубликована июльская статистика по розничным продажам и промышленному производству, а также состоится предварительная оценка ВВП еврозоны за второй квартал.
В среду будет опубликован протокол июльского заседания ФРС, из которого рынок сможет узнать некоторые нюансы встречи.
В четверг выйдет индекс опережающих экономических индикаторов США за июль.