Готовимся к экзамену: эти 4 книги помогут пройти тесты для инвесторов

1 октября начнется тестирование неквалифицированных инвесторов для получения допуска к торговле сложными финансовыми инструментами. Мы предлагаем подборку книг, которые помогут в подготовке к успешной сдаче

Недавно ЦБ утвердил список требований и вопросов для тестирования неквалифицированных инвесторов, которое официально начнется с 1 октября 2021 года. Результаты тестирования зависят от ответов на вопросы из блока «Знания»: после даже одной ошибки результат будет отрицательным.

Большинство инвесторов, пришедших на фондовый рынок , получают знания одновременно с опытом торговли на рынке. В таком случае тестирование может стать для них преградой. Мы собрали список фундаментальной литературы, которая поможет разобраться в сложном, но интересном мире фондовых рынков.

«Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты» Джона Халла — для подготовки к вопросам о производных финансовых инструментах

Среди вопросов тестирования можно найти раздел о производных финансовых инструментах. На рынке существует огромное количество деривативов, среди которых выделяют фьючерсы, опционы, депозитарные расписки , варранты, конвертируемые облигации  и несколько видов свопов. Узнать и разобраться во множестве нюансов производных финансовых инструментов поможет книга Джона Халла «Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты».

Фото: Athitat Shinagowin / Shutterstock

Фото: Athitat Shinagowin / Shutterstock

Фундаментальная работа профессора из Университета Торонто содержит терминологию и обширный анализ данных. В книге он описывает механизмы функционирования фьючерсов и опционов, истории появления товарных рынков, а также делится подробными стратегиями на множество производных финансовых инструментов. И все это написано простым языком, понятным для инвесторов, которые только знакомятся с рынком.

Джон Халл делится опытом и умело сочетает сложное с простым. Например, вы узнаете не только определение фьючерсов и опционов, но и о способах хеджирования форвардных контрактов.

Эксклюзивной частью работы Джона Халла можно назвать раздел об экзотических опционах. Профессор уверен, что несмотря на относительно низкую долю экзотических бумаг в портфелях инвесторов, они вызывают большой интерес у финансовых компании из-за чрезвычайно высокой потенциальной доходности на фоне других деривативов. Другим достойным вариантом для подготовки на тему опционов станет книга «Опционы: волатильность  и оценка стоимости» от бывшего опционного трейдера Шелдона Натенберга.

«Рынок облигаций. Анализ и стратегии» от Фрэнка Фабоцци — для подготовки к вопросам об иностранных облигациях

В блоке иностранных облигаций есть вопрос о кредитном рейтинге эмитента  и ликвидности  долговых бумаг. Ответы на них вы найдете в книге «Рынок облигаций. Анализ и стратегии» Фрэнка Фабоцци. Доктор Фабоцци — один из самых авторитетных специалистов в мире в области финансового анализа и инструментов с фиксированной доходностью. Его работа будет интересна и познавательна для каждого участника фондового рынка — от профессионала до новичка.

Фото:rkjaer / Shutterstock

Фото: rkjaer / Shutterstock

В этой книге рассказано об особенностях установления кредитного рейтинга  облигаций, рисках его снижения и последствиях, которые за этим следуют. Автор заходит с нескольких сторон для описания компонентов кредитных рисков и прав держателей облигаций в случае возможности банкротства эмитентов, поэтому понятие кредитных рейтингов становится полностью доступным для понимания.

Ликвидность каждой облигации отличается, также как и у обыкновенных акций, и отображается в величине котируемого спреда. В своей книге Фрэнк Фабоцци считает, что выгодную позицию с точки зрения ликвидности имеют институциональные инвесторы, которые держат облигации в портфеле вплоть до сроков погашения, а потому у них нет риска потери средств при продаже неликвидных активов. Вторая книга доктора Фабоцци «Ценные бумаги  с фиксированной доходностью. Руководство» также подойдет для изучения этого вопроса перед тестом.

«Разумный инвестор» Бенджамина Грэма — для подготовки к вопросам об иностранных акциях

Для подготовки к любому инвестиционному тесту или экзамену всегда найдется место фундаментальной книге об инвестициях. Бен Грэм создал универсальный учебник, в который поместил весь собственный опыт и знания. Уоррен Баффет утверждал, что это лучшая книга, из когда-либо написанных об инвестициях. Грэм в полной мере раскрывает теорию внутренней стоимости акций.

Фото:Arhelaos / Shutterstock

Фото: Arhelaos / Shutterstock

Хотя Грэм относился к числу консервативных инвесторов, он замечает, что бороться с природой невозможно, а потому не стоит подавлять в себе азарт «игрока». Вместо этого он рекомендует уделить неликвидным и спекулятивным акциям небольшую долю портфеля. В книге рассказано об основных условиях для оценки ликвидности акций и главные риски при торговле ими.

Например, ценные бумаги стоимостью менее $1 значительно затрудняют уровень мониторинга цены и несут высокие издержки, поэтому с такими акциями стоит быть осторожнее.

Особенно полезным для читателя станет фрагмент о политике «внешних» инвестиций, где автор уделяет внимание неликвидным ценным бумагам. Бен Грэм считает, что если вы получаете зарплату в одной конкретной валюте, то вы уже сделали ставку на экономику этой страны. Здравый смысл и необходимость диверсификации требуют переложить определенную долю инвестиций в экономики других стран, несмотря на то, что бумаги в некоторых из них менее ликвидны.

Неопределенность будущего государств и компаний не только снижают риск держания неликвидных бумаг, но и увеличивают возможность высокой прибыли в будущем, при условии тщательной и правильной оценке. Книга Бенджамина Грэма также будет полезна также при подготовке по теме паевых инвестиционных фондов и облигаций, которым уделяется внимание на ее страницах.

«Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла» Джона Богла — для подготовки к вопросам об ETF  и ПИФах

Помимо уже перечисленных тем из списка вопросов, можно отметить задания об паевых инвестиционных фондах и иностранных ETF. Изучение темы лучше начать с книги «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла. Новые императивы для разумного инвестора». Автором книги является известный инвестор Джон Богл, который внес значительный вклад в развитие целой отрасли инвестиционных фондов и является основателем компании Vanguard Group.

В первой части книги Джон Богл объясняет механизм работы фондов и анализирует основные преимущества долгосрочного инвестирования в данные инструменты — простоту выбора и дальнейшего управления, четкое распределение активов фонда и планомерное получение результата. Здесь можно понять, что такое фонды и как они работают.

Из второй части можно узнать о существующих стилях различных фондов, о включении облигаций и других консервативных инструментов в состав фонда. Автор не упускает ни одной мелочи и касается неформальных аспектов, таких как порядок налогообложения на прибыль с инвестиционных фондов, выплата дивидендов акциями фонда и их дальнейшее распределение.

Чтобы не подарить инвесторам ложное представление об «идеальных и постоянно растущих» фондах — автор показывает, насколько неэффективны могут быть данные инструменты, если пренебрегать мелочами. Богл анализирует зависимость результата от высоких комиссий активных частных фондов и низких комиссий индексных фондов, среди которых Vanguard и Dimensional.

Фото:Maxx-Studio / Shutterstock

Фото: Maxx-Studio / Shutterstock

В итоге, вы узнаете что такое инвестиционные фонды, какие из них называются индексными, механизм работы, особенности и нюансы каждого типа фондов, а также их ценообразование. Помимо этой фундаментальной книги об ETF стоит ознакомится с книгами Николай Солабуто «Секреты инвестирования в ПИФ » и Андрея Паранича «ПИФы — это просто!».

Вариантов — много. Правильный — один
1 / 5
Эта компания разрабатывает электромобили. Провела IPO в 2018 году, акции торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже. За 2020 год бумаги взлетели в 12 раз. Компания пока не приносит прибыль, но постепенно сокращает убыток. В марте 2020 года производитель электрокаров оказался на грани банкротства. Но ему помогло правительство. Власти выделили $1 млрд и открыли кредитную линию в $1,5 млрд. За последний квартал 2020 года убыток компании снизился до $212,8 млн. В 2019 году за аналогичный период убыток составил около $439,7 млн.
Li Auto
Не угадали!
Nio
Правильно!
Tesla
Не угадали!
XPeng
Не угадали!
2 / 5
Это российская государственная компания. Занимается поиском и разведкой месторождений углеводородов, осваивает морские месторождения, перерабатывает сырье, добывает нефть и газ. Почти половину продукции компания продает в России, остальное идет на экспорт. Владеет долями в других нефтяных компаниях, а также сетью автозаправок. Платит дивиденды два раза в год. Целевой уровень выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Капитализация составляет ₽6,06 трлн. За 2020 год чистая прибыль компании составила ₽147 млрд.
«Газпром нефть»
Не угадали!
«Сургутнефтегаз»
Не угадали!
«Роснефть»
Правильно!
«Татнефть»
Не угадали!
ЛУКОЙЛ
Не угадали!
3 / 5
Это сервис для знакомств. Его особенность в том, что первый шаг делает женщина. 11 февраля 2021 года онлайн-платформа провела IPO. Сервис оценили в $8,2 млрд. За четвертый квартал 2020 года убыток компании составил $26,1 млн. При этом в таком же периоде в 2019 году приложение для знакомств заработало $17,2 млн чистой прибыли.
Tinder
Не угадали!
Badoo
Не угадали!
Mamba
Не угадали!
Bumble
Правильно!
4 / 5
Это фармацевтическая компания, которая участвует в гонке вакцин против коронавируса. Компания платит дивиденды и работает над вакциной совместно с партнером. Ранее этот партнер отказался от разработки собственного препарата от COVID-19. В августе 2020 года компания заключила договор с правительством США на поставку 100 млн доз вакцины от коронавируса в первой половине 2021 года. Стоимость сделки составила $1 млрд. Однако производство идет медленнее, чем ожидалось. К концу марта будут готовы только около 20 млн доз.
Pfizer
Не угадали!
Moderna
Не угадали!
Sanofi
Не угадали!
Johnson & Johnson
Правильно!
Novavax
Не угадали!
5 / 5
Это российская компания из сферы электронной коммерции. Продает различные товары онлайн. Компанию основала женщина, которая входит в топ богатейших бизнесменов России. У ретейлера собственная сеть пунктов выдачи заказов в России и странах СНГ. Компания еще не торгуется на бирже.
Wildberries
Правильно!
FixPrice
Не угадали!
Ozon
Не угадали!
Amazon
Не угадали!
Дальше
Готово!
Вы восхитительны!

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: