Рубль не смог закрепиться ниже ₽70 за доллар. Исчерпан ли потенциал роста

Российская валюта заметно укрепилась после неожиданного решения ЦБ повысить ставку сразу на 75 базисных пунктов. Но после трех дней падения доллар снова отыгрывает позиции. Какие у рубля перспективы?

После того как на заседании 22 октября Банк России неожиданно решил повысить ставку сразу на на 75 базисных пунктов, рубль за три торговых дня укрепился на 2,2%, до ₽69,5025. Пара доллар-рубль опустилась ниже ₽70 за доллар впервые с июня 2020 года.

Однако в среду, 27 октября, на рынке началась обратная динамика. По состоянию на 16:10 мск российская валюта торговалась на уровне ₽70,2225 за доллар. Это на 1,04% выше уровня закрытия предыдущего дня.

Означает ли это, что рубль исчерпал потенциал роста и попытка закрепиться ниже ₽70 за доллар не увенчалась успехом?

Валютный рынок отличается высокой волатильностью . Но на тренд к укреплению рубля это не влияет

По мнению экономиста по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Андрея Мелащенко, ослабление рубля связано с повышенной волатильностью на рынке. «Волатильность в любом случае будет оставаться высокой на протяжении всех ближайших месяцев и в основном сейчас зависит от настроений на внешних рынках, которые сегодня очень переменчивы. В общем и целом пока нет оснований искать изменения для общего тренда», — сказал он.

Более высокое, чем предполагали аналитики, повышение ставки ЦБ означает, что рубль может укрепиться сильнее, чем сейчас прогнозируют в инвесткомпании, отметил Мелащенко. В начале октября «Ренессанс Капитал» повысил прогноз по рублю на конец 2021 года до ₽68,8–69,6 за доллар. Эксперт пояснил, что этим уровням соответствуют текущие цены на нефть $80–85 за баррель.

Фото:Shutterstock

Фото: Shutterstock

«Высокие мировые цены на топливо по-прежнему говорят в пользу укрепления рубля еще минимум на 3–5% до конца года, хотя потенциал укрепления за счет резкого роста цен на газ ограничен невысокой долей экспорта газа по спотовым ценам (всего 15% от общего объема), а также действующими бюджетными механизмами [бюджетное правило]», — написал в обзоре Мелащенко.

Условием для укрепления рубля к концу года Мелащенко назвал отсутствие «черных лебедей» и новых жестких санкций против России (по мнению эксперта, это маловероятно). Среди факторов риска эксперт также отметил настрой международных инвесторов в отношении развивающихся рынков, где главными триггерами могут стать уязвимость к решениям ФРС, китайский долг, пандемия коронавируса и другие факторы.

Главный инвестиционный стратег инвесткомпании ITI Capital Искандер Луцко прогнозирует рубль к концу 2021 года на уровне ₽67 за доллар.

«У инвесторов на мировых рынках возвращается интерес к рублю. Это следует из отчетности ведущих глобальных банков, которые видят хорошие возможности сделок сarry trade с российской валютой и ждут дальнейшего удорожания сырья», — отметил эксперт.

Луцко ожидает укрепления российской валюты благодаря росту цен на нефть и газ накануне отопительного сезона. В частности, по его мнению, нефть может подорожать до уровней выше $90 за баррель.

Все факторы в пользу укрепления уже отыграны

Стратег по рынкам валют и процентных ставок SberCIB Investment Research Юрий Попов считает, что дальнейшее подорожание рубля маловероятно, так как все позитивные факторы уже учтены в его курсе.

«Налоговый период почти завершился, рост цен на сырье приостановился, ужесточение политики Банка России также отыграно. В то же время на текущих уровнях можно ожидать повышенного спроса на иностранную валюту», — отметил эксперт в обзоре. SberCIB прогнозирует курс рубля на конец 2021 года на уровне ₽70 за доллар.

Эксперт «БКС Экспресс» Михаил Зельцер ожидает ослабления рубля после того, как ФРС анонсирует сокращение выкупа активов, а нефтяные контракты перейдут к полноценной коррекции . По мнению эксперта, нефть сейчас сильно перекуплена. «Вероятно, ждать осталось недолго, — отметил Зельцер в обзоре. — Но и в этом случае значительной девальвации рубля не ожидается, а волна ослабления в среднесрочной перспективе будет ограничена уровнем в ₽71,5 за доллар».

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: