Акции ритейлера GAP «спикировали» на 24%

Вчера котировки крупнейшего ритейлера одежды в США GAP Inc упали на 24%. Бумаги в моменте вышли в топ по объему торгов на СПБ Бирже. Главным триггером падения стали крайне отрицательные результаты III квартала.

1. Выручка снизилась на 1,3% г/г, до $3,94 млрд;

2. Операционная маржа упала с 10,1% до 3,9%;

3. Убыток в $152 млн или $0,4 на акцию.

Аналитики ожидали выручку на уровне $4,43 млрд и прибыль на акцию в размере $0,48.

Почему так все плохо?

Проблемы с цепочками поставок и временное закрытие фабрик, особенно во Вьетнаме, существенно повлияли на результаты III квартала и итоги года. Несмотря на высокий спрос, компания не смогла удовлетворить заказы примерно на $300 млн. Кроме того, GAP была вынуждена потратить около $100 млн на авиаперевозку для доставки товаров — это негативно сказалось на итоговых результатах.

Из положительных моментов отметим только рост онлайн-продаж на 48% г/г и размер валовой маржи — показатель достиг максимального значения среди результатов по третьему кварталу за последние 10 лет и составил 42,1%.

Какие прогнозы?

Теперь менеджмент значительно снизил ожидания и прогнозирует прибыль на акцию в диапазоне $0,45–0,60, операционную маржу — 4,5%, рост продаж — около 20% г/г. Прогноз предполагает от $550 млн до $650 млн потерянной выручки на фоне ограничений в цепочке поставок и около $450 млн расходов на авиаперевозки за прошедший год. Это означает, что в самом активном для ритейлера IV квартале менеджмент ожидает либо получить незначительную прибыль, либо снова показать убыток.

Аналитики прогнозируют убыток $0,12 на акцию.

По данным Bank of America, расходы по банковским картам выросли на 27% в преддверии праздников, траты на приобретение одежды увеличились на 44% по сравнению с 2019 г.Рассматривая эти данные, стоит сделать поправку на рост инфляции. Однако, исходя из прогнозов менеджмента и аналитиков, становится понятно, что GAP не сможет в полной мере воспользоваться текущими возможностями.

Итог

До тех пор, пока компания не сможет преодолеть проблемы, связанные с цепочками поставок, а также не улучшит качество управления бизнесом, покупка акций GAP будет высокорискованной инвестицией.

Всем профита! Если вы ищите еще больше разборов инвест-идеи, то присоединяйтесь в наш Telegram, где вы уже сегодня сможете последнюю инвест-идею совершенно бесплатно. (подсказка: используйте хэштег «инвестидея«).

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: