ФРС считает рынок «горячим», а в Morgan Stanley предупреждают о «пузыре»

Американский рынок не удержался на исторических максимумах. С одной стороны, можно говорить о коррекции на фоне сильной перекупленнности. Индекс NASDAQ повышался 11 сессий подряд, а S&P 500 8 сессий подряд. С другой стороны, вопрос инфляции остаётся крайне актуальным.

Цены производителей США выросли за октябрь на 0,6% по индексу PPI, как и по индексу Core PPI. В годовом выражении темпы роста не изменились и остались на уровне 8,6% по индексу PPI и 6,8% по индексу Core PPI. 

Есть и другие причины для беспокойства. Доклад финансовой стабильности ФРС отмечает высокие оценки по широкому спектру активов. Показатель цены акций на прибыль находится ближе к историческому максимуму. На этом фоне доходности казначейских обязательств и корпоративных бондов, напротив, ближе к историческим минимумам. 

В Morgan Stanley полагают, что политика ФРС привела к сильно отрицательным реальным ставкам, что стимулирует возникновение финансового «пузыря». Разрыв между ставкой ФРС и потребительской инфляцией находится на историческом максимуме. Подобная ситуация провоцирует возникновение «пузыря» цен активов и неэффективное распределение капитала. 

Кроме больших факторов, есть более скромные, но столь же важные. Акции Tesla провалились на 11,99%, а за пару дней уже теряют более 16%. Глава компании Илон Маск предложил подписчикам в Twitter опрос на тему «стоит ли ему продавать свой пакет акций компании». Большинство высказалось за. Однако на рынке появились слухи о том, что данный «хитрый» ход может означать проблемы с кредитованием у самого Илона Маска. Естественно, при P/E соотношении выше 330 любые сомнения в будущем компании начинают давить на акции. Да и продажа 10% пакета может существенно отразиться на стоимости компании, заставляя инвесторов заранее фиксировать прибыль.

Иначе торги сложились для легендарной General Electric (+2,67%). Компания объявила о планах разделить свой бизнес на три самостоятельных подразделения, которые будут работать в сфере авиации, медицины и энергетики.

PayPal Holdings (-10,46%) разочаровала своими ожиданиями на IV квартал, хотя и объявила о новом партнёрстве с Amazon, которое предполагает возможность оплаты товаров с помощью PayPal на платформе онлайн торгового гиганта. 

В разрезе секторов на рынке не произошло что-либо выдающееся. 5 отраслевых индексов снизились и 6 выросли. Самым слабым оказался сектор цикличных товаров (-1,35%), а вот сильнее всех был сектор коммунальных услуг (+0,44%).

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: