Минфин провалил квартальный план по займам для бюджета

Угрозы санкций, ускорение инфляции и обвал цен на рынке российского государственного долга порвали в клочья планы правительства занять полтриллиона рублей для бюджета.


Подписывайтесь на Finanz.ru в Telegram

Минфин России идет к худшему за годы провалу плана по размещению на рынке облигаций федерального займа на фоне продаж иностранных инвесторов и вялого интереса крупных российских госбанков.

Из намеченных на четвертый квартал 520 млрд рублей на 15 декабря удалось привлечь меньше половины — 220 млрд рублей.

«Геополитические риски вышли на передний план», — пишут аналитики БК «Регион»: с апреля США ввели санкции, запретив покупать ОФЗ на первичных размещениях, но теперь нарастают опасения, что эти меры коснутся и вторичного рынка.

На практике это будет означать массированные продажи бумаг иностранцами, которые держат портфель на 40 млрд долларов и которым после вступления таких санкций в силу избавиться от ОФЗ будет уже невозможно.

Напуганные сообщениями о переброске войск к границам Украины, с середины ноября нерезиденты вывели из ОФЗ 124 млрд рублей, устроив сильнейшую распродажу с марта 2020 года. На покупке — находятся российские участники, которые пытаются усреднить свои убытки, отмечает директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой.


Индекс RGBI, отслеживающий цены ОФЗ, просел на 12,5% с начала года. В результате на обесценении своих портфелей инвесторы потеряли больше, чем получили в виде процентов (доходность классических ОФЗ сейчас 8,4-8,8%).

Для российских банков вложения в ОФЗ обернулись убытками на 284 млрд рублей, оценил ЦБ РФ на 1 ноября.

И хотя рынок свалился на минимумы с января 2019 года, риски дальнейшего движения вниз остаются, считает Полевой: в доходности ОФЗ заложено повышение ставки ЦБ до 8,5%, а дальнейшее ужесточение может стать неприятными сюрпризом.

Инфляция, бьющая 6-летние рекорды, стала главной проблемой для граждан и экономики, «нужно реализовать эффективные механизмы противодействия инфляции» и вернуть ее к целевому показателю в 4%, заявил 7 декабря президент Владимир Путин.

Вопрос снижения инфляции в РФ является приоритетным для президента и правительства, говорил двумя неделями ранее пресс-секретарь президента Дмитрий Песков. «Такие заявления намекают на то, что руки у ЦБ развязаны и ставка может быть повышена до того уровня, который, по мнению ЦБ, приведет к снижению инфляции», — делает вывод Евгений Жорнист, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал».

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: