Гособлигации РФ рухнули на угрозе санкций и ускорении инфляции

Рынок российских государственных облигаций после попытки нащупать «дно» в декабре снова камнем полетел вниз.

В четверг индекс RGBI, отслеживающий цены облигаций федерального займа, обновил минимум за три года: потеряв 0,49% за день, он опустился к отметке 133,07 пункта, самой низкой с ноября-2018.

Недельное падение рынка — на 2% — стало худшим с начала пандемии. Ставки коротких ОФЗ превысили 9% годовых, чего рынок не видел с августа 2016 года, а кривая доходности снова стала инвертированной (короткие ставки выше длинных).

5-летние ОФЗ 26207 упали в цене на 0,68% за день и 1,98% с начала недели с ростом доходности до 8,96% годовых. 6-летние ОФЗ-26212 подешевели на 0,69% за день и 2,37% за четыре торговых сессии, а их доходность достигла 9,01%.

На рынок давят геополитическая нестабильность и растущая вероятность того, что ЦБ продолжит цикл ужесточения денежной политики, пишут аналитики Росбанка.

Законопроект, внесенный в конгресс в среду, включает запрет на операции с российским госдолгом как на первичном, так и на вторичном рынке, аналогичные меры для облигаций госкорпораций и санкции против крупных банков, среди которых могут оказаться Сбер, ВТБ, ВЭБ и Альфа-банк.

Данные по инфляции, опубликованные Росстатом, накануне, добавили негатива рынку ОФЗ, отмечает директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой. Темпы роста индекса потребительских цен к 10 января ускорились до 8,61% — нового рекорда с января-2016.

Скорее всего инфляция разгонится до 9%, в том числе из-за атаки «омикрона», считает Егор Сусин управляющий директор Газпромбанк Private Banking: «Резкий рост количества заболевших приведет к тому, что существенная часть рабочей силы, временно и по формальным причинам будет сидеть на карантинах, а это усугубление проблем с поставками».

«Все может отодвинуть завершение цикла повышения ставок ЦБ и никак не способствует спросу на ОФЗ от нерезидентов пока цикл не завершен, а геополитика остается напряженной», — предупреждает Сусин.

Первые аукционы Минфина по размещению ОФЗ в этом году завершились плачевно. Ведомству удалось привлечь лишь 28,5 млрд рублей, при том что квартальный план на 700 млрд требует продавать бумаги на 60-70 млрд рублей каждую неделю.

На аукционе классических ОФЗ-26237 половина объема (8 млрд рублей из 16,5 млрд) ушла в руки трех крупных инвесторов, а чтобы разместить остаток Минфину пришлось представить рекордную с августа скидку к рыночной цене.

Сильное падение котировок ОФЗ наблюдается четыре сессии подряд, и естественно, эта расподажа будет давить на рубль, говорит главный аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов.

Восстановившись после казахского кризиса, российская валюта возобновила снижение в среду и продолжает его в четверг: на 14.44 мск доллар с расчетами завтра подорожал на 26 копеек, до 74,96 рубля. Курс евро вырос на 42 копейки, до 82,93 рубля.

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: