Старший управляющий директор Evercore ISI по акциям, деривативам и количественному анализу Джулиан Эмануэль допустил повторение динамики эпохи доткомов на рынке США. Эксперт, предсказавший в 2019 году бум частного инвестирования, заявил, что эмоциональные покупки могут довести индекс широкого рынка до 5509 пунктов в 2022 году, пишет CNBC.
Позитивный сценарий Эмануэля предполагает, что к концу года индекс вырастет до уровня 5100 пунктов, что выше текущих значений S&P 500 (4662,25 пунктов) почти на 10%. Но если спрос на акции достигнет значений, зафиксированных во время бума доткомов, возможен и более высокий уровень — 5509 пунктов (+18,16%).
«Когда на рынке столько эмоций, особенно если пандемия перейдет в эндемию (постоянное наличие инфекции на ограниченной территории — РБК) в середине года, тогда можно получить такое превышение», — говорит инвестор.
При этом в негативном сценарии Эмануэль закладывает падение индекса S&P до 3575 пунктов. Это может произойти в случае продолжения пандемии, а также из-за «похмелья» от повышенного потребления и долговой нагрузки. Подобное уже происходило на рынках после Первой мировой войны и эпидемии гриппа 1918 года.
«Чтобы заставить цены акций двигаться к историческим максимумам, вы должны быть уверены, что инфляция будет умеренной. Мы действительно считаем, что инфляция будет умеренной в конце года, но она останется высокой в течение длительного периода времени», — заявил он. Учитывая высокие доходы корпораций и экономический импульс, эксперт считает, что рынок может выдержать ценовое давление.
Рассуждая о планах на 2022 год, стратег сказал, что предпочитает акции стоимости акциям роста и считает, что индекс NASDAQ будет испытывать проблемы из-за высоких рыночных оценок, которые имеют входящие в него акции, а также из-за роста процентных ставок. Он заявил о силе банков и отметил, что промышленные компании получат поддержку от восстановления цепочек поставок, а бумаги сектора здравоохранение защитят инвесторов от ужесточения политики ФРС.