Банк России продолжает цикл ужесточения денежно-кредитной политики, уже ставший самым резким за последние 7 лет.
Подписывайтесь на Finanz.ru в Telegram
На заседании в пятницу, 11 февраля, совет директоров ЦБ принял решение в седьмой раз подряд повысить ключевую ставку — на 1 процентный пункт, до 9,5% годовых.
Ставка центробанка, регулирующая стоимость кредитов в экономике и доходность вложений в рубли, достигла максимума с мая 2017 года, и, согласно релизу ЦБ, это еще не финал.
«Инфляция складывается значительно выше октябрьского прогноза», — констатирует регулятор: темпы роста потребительских цен в январе достигли 8,7% и обновили 6-летний максимум, инфляционные ожидания «не снижаются», а конъюнктура мировых товарных рынков остается «проифляционной». Так, мировые цены на продовольствие в январе достигли нового 11-летнего рекорда и в годовом выражении рост достигает почти 20%.
Это также «может отражаться на курсовых и инфляционных ожиданиях», предупреждает регулятор, добавляя, что в целом баланс рисков «еще больше сместился в сторону проинфляционных», а замедлить рост цен до цели в этом году уже не получится.
Официальный прогноз центробанка по инфляции с 4-4,5% повышен до 5-6%, при этом средняя за год инфляция может достигать 7,7%.
Чтобы сдержать инфляционную спираль, ЦБ продолжит повышать ключевую ставку: прогноз по ее среднему значению на текущий год повышен до 9-11% годовых. Это означает, что на пике ставка может быть выше 11-процентной отметки, которой экономика не видела с 2015 года.
ЦБ не только сохранил «ястребиную» риторику, но и какие-либо признаки её смягчения отсутствуют, констатирует директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой. Из прогноза слебует, что ставка на ближайших заседаниях может повышена до 11,5-12% на ближайших заседаниях и на этом уровне зафиксируется до конца года, пишет экономист банка Центрокредит Евгений Суворов.
Теоретически, продолжает он, траектория ставки может и быть и еще круче: например, взлет до 13-14% с последующим резким снижением до 9-10%. Такой вариант может может быть реализован, например, в случае введения санкций.
В первой половине этого года ставка может быть повышена до 10-11%, считает стратег SberCIB Игорь Рапохин: «Рынок ждал еще одного повышения на 100 б.п. в марте, но теперь может пересмотреть свои ожидания в пользу более значительного повышения». Со ставкой выше 10% экономике, возможно, придется жить весь год, не исключает Полевой.
Отток капитала из России также будет выше изначальных оценок, предупреждает ЦБ: 75 млрд долларов вместо 65 млрд в предыдущем прогнозе.