В субботу, 12 февраля, эксперты банка Goldman Sachs опубликовали отчет, в котором они снизили свои целевые прогнозы для индекса широкого рынка S&P 500 до конца года — с 5100 пунктов до 4900 пунктов, что подразумевает рост индекса на 11% от цены закрытия в пятницу. Это связано с ожиданиями по ужесточению денежно-кредитной политики, пишетBloomberg.
С начала года индекс S&P 500 опустился на 7,29%, завершив торги 11 февраля на отметке 4418,65 пунктов, свидетельствуют данные торгов. Cнижение американского фондового рынка продолжается на фоне высоких показателей инфляции и растущей доходности 10-летних казначейских облигаций.
Дополнительное давление на рынок оказывает геополитическая напряженность вокруг ситуации на Украине и опасения реакции рынка на вероятное повышение ключевой ставки. Годовая инфляция в США по итогам января продолжила ускоряться и достигла 7,5%. В последний раз на таком высоком уровне показатель был зафиксирован в 1982 году. Рост инфляции превысил прогнозы аналитиков, которые ожидали 7%.
«Макроэкономический фон в этом году значительно серьезнее, чем в 2021 году. Однако мы по-прежнему ожидаем, что цены на акции будут расти вместе с доходами и достигнут нового исторического максимума в 2022 году», — заявила группа аналитиков под руководством главного стратега банка Дэвида Костина.
Специалисты Goldman Sachs также отметили, что за последние 50 лет при росте ВВП и стабильном уровне процентных ставок, индекс S&P 500 в среднем рос на 16% в год. Однако, когда рост экономики замедлялся, а процентные ставки росли, доходность индекса снижалась в среднем до 8% годовых. Поскольку Дэвид Костин и его команда видят двусторонние риски для своего базового прогноза, они предложили три альтернативных сценария:
Помимо общих прогнозов, эксперты назвали отдельные сектора экономики, которые, по их мнению, продемонстрируют рост до конца года. Группа аналитиков во главе с Дэвидом Костиным отметили перспективы циклических секторов, в частности, энергетического. По мнению экспертов промышленность и потребительский сектор могут увеличить свою маржинальность, однако они подвержены риску из-за сохранения проблем с цепочками поставок и напряженной ситуации на рынке труда. Они также подчеркнули, что в 2022 году компаниям технологического сектора и коммуникационным предприятиям придется тратить больше средств на удержание персонала, исследования и другие операционные расходы.
В начале февраля Бывший стратег JPMorgan и основатель Fundstrat Том Ли заявил об ожиданиях предстоящего ралли на рынке акций. Он отметил, что «из 53% компаний S&P 500, которые уже отчитались о доходах, 80% превзошли прогнозы прибыли в среднем на 6%, а 75% превзошли прогнозы выручки в среднем на 4%». Эксперт прогнозирует, что до конца первой половины 2022 года S&P 500 может взлететь выше 4850 пунктов.