Очередное заседание Банка России в пятницу, где в восьмой раз подряд была повышена ключевая ставка, произвело эффект разорвавшейся бомбы на рынке российского госдолга.
Среднесрочные и длинные облигации федерального займа обвалились рекордно с коронавирусной паники марта 2020 года и обновили ценовые минимумы почти за 6 лет.
Цена 5-летних ОФЗ 26207 спикировала на 1,93%, до 93,68% от номинала, а доходность подскочила выше 10% годовых впервые с 2016 года.
8-летние ОФЗ 26237 и 10-летние ОФЗ-26239 потеряли в цене почти 2,5% с ростом доходности до 9,8% и 9,99% годовых. Обвал в 15-летних бумагах (ОФЗ-26240) достиг почти 3%.
Признав, что замедлить инфляцию до цели в 4% в этом году уже не получится (новый прогноз — 6%), центробанк резко сдвинул границы прогнозной ставки — до 9-11% и предупредил, что новые шаги вверх могут последовать на ближайших заседаниях.
Главный итог: цикл повышения денежной политики в России, уже ставший самым резким с 2014 года, далеко не завершен, отмечает управляющий директор Газпромбанк Private Banking Eгор Сусин. Денежный рынок заложил в котировки повышение ставки до 10,5% в марте и 11,5% — на горизонте шесть месяцев, указывает Петроневич.
Для рынка госдолга, где длинные бумаги потеряли треть стоимости с пиков лета-2020, это означает дальнейшее падение, пишут аналитики ИК «Локо-Инвест»: ставки будут двигаться вверх, а цены облигаций, соответственно, вниз, увеличивая убытки госбанков, которые стали главными кредиторами правительства РФ.
Только за январь кредитные организации потеряли 200 млрд рублей на обесценении своих портфелей долговых бумаг: у Сбера убыток оказался выше чистой прибыли (больше 100 млрд рублей), а у ВТБ — практически обнулил ее.
Масла в огонь подливают вновь вспыхнувшие страхи войны и санкций: накануне шли длительные переговоры по Донбассу в «нормандском» формате, которые не принесли результатов, указывает старший трейдер УК «Альфа-Капитал». В пятницу же западные страны массово начали рекомендовать своим гражданам покинуть Украину и эвакуировать работников посольств.
«Это актуализирует риск осложнения в геополитике», — говорит Силаев.
Вслед за ОФЗ на МосБирже в пятницу резко подешевел рубль. На 21.29 мск курс доллара вырос на 2,19%, до 76,6450 рубля, а евро — на 1,56%, до 87,3150 рубля.