Yandex N.V., материнская компания группы «Яндекс», в четверг, 3 марта, выплатила купон в размере $4,7 млн по облигациям на сумму $1,25 млрд со сроком погашения в 2025 году, сообщаетBloomberg. Это первая выплата купона в иностранной валюте компанией со штаб-квартирой в России после введения антироссийских санкций.
Представитель компании заявил в понедельник, 28 февраля, что у нее достаточно ликвидности за пределами России для выплаты купонного дохода. Зарубежные инвесторы, владеющие валютными облигациями российских компаний, сомневаются в готовности эмитентов выполнить долговые обязательства в условиях санкций и контроля за движением капитала.
«Доступ к долларовой ликвидности может быть затруднен. Технически могут возникнуть трудности с оплатой» из-за того, что платформы, которые обычно облегчают транзакции, закрывают доступ в Россию», — сказал старший стратег по суверенным рынкам развивающихся стран в BlueBay Asset Management Тимоти Эш.
Сколько составляет корпоративный долг России
Всего инвесторы держат облигации российских компаний на сумму около $250 млрд. Около половины облигаций номинированы в рублях, в обращении также находятся облигации в долларах на сумму $92 млрд и номинированные в евро бумаги на сумму €14,1 млрд евро ($15,8 млрд).
Российские корпоративные и государственные заемщики на международных рынках облигаций в ближайшие три месяца должны выплатить около $2 млрд купонных платежей и $7 млрд основного долга до конца мая. Структура «Газпрома» Gaz Capital должна 7 марта погасить валютные бонды на $1,3 млрд, а структура «Роснефти» — 6 марта валютные облигации на $2 млрд, пишет Bloomberg.
Более 90% корпоративных еврооблигаций российских компаний на общую сумму $18 млрд с погашением в 2022 году были выпущены подразделениями или компаниями специального назначения (SPV) за пределами России, согласно данным Bloomberg. Около 75% эмитентов долговых бумаг также базируются за пределами России, что может ослабить опасения инвесторов.
«Многие из этих российских корпораций могут иметь доллары США, размещенные в банках за пределами России, и последние новости указывают на готовность российских корпораций пока обслуживать свои долги», — сказал директор по развивающимся рынкам Voya Investment Жан-Доминик Бутикофер.
Рейтинговое агентство Fitch подсчитало по состоянию на 23 февраля, что большинство компаний, имеющих валютные облигации со сроком погашения в течение следующего года, могут погасить их за счет имеющихся на балансе денежных средств.
Что происходит с внешним государственным долгом
Следующие выплаты по государственным облигациям России должны состояться 16 марта в размере около $117,2 млн, по расчетам Bloomberg. В ближайшие шесть месяцев Россия должна будет выплатить по ОФЗ около $1 млрд в виде купонов. Следующее погашение облигаций на сумму $2 млрд должно состояться 4 апреля.
Нерезиденты по состоянию на 1 января 2022 года держали примерно половину российских государственных еврооблигаций (около $20 млрд), по данным Банка России.
Минфин США в порядке исключения разрешил держателям российских суверенных еврооблигаций продолжать своевременно получать платежи по этим бумагам от России до 25 мая 2022 года. После этой даты резиденты США должны будут получать индивидуальные разрешения для получения выплат процентов или основного долга по российским суверенным евробондам.
Ранее рейтинговые агентства Fitch и Moody’s заявили о растущем риске дефолта по суверенным долговым платежам России, на этом фоне суверенный кредитный рейтинг России был понижен до неинвестиционного «высокоспекулятивного» уровня. Агентство Moody’s считает, что запрет на переводы иностранной валюты за пределы страны не будет применяться к существующему внешнему долгу.