Аналитики французского банка Societe Generale ожидают, что американский индекс S&P 500, который включает в себя акции 500 крупнейших по капитализации компаний США, может упасть еще на 24% к концу года, пишетBloomberg. К такому выводу эксперты банка пришли после изучения статистики финансовых рынков последние 150 лет.
Исторический максимум по S&P 500 был зафиксирован 4 января на уровне 4818,62 пункта. По подсчетам Societe Generale, индикатору может потребоваться упасть на 40% по сравнению с январским пиком в следующие шесть месяцев, чтобы достичь дна рынка. Таким образом индекс может опуститься примерно на 24% — до уровня 2900 пунктов.
По прогнозам экспертов, даже самый позитивный вариант развития событий для американского рынка акций предполагает падение индекса S&P 500 примерно на 34% по сравнению с его максимумом, то есть примерно до 3150 пунктов. По итогам торгов 23 июня индекс закрылся на уровне 3795,73 пункта. Таким образом, с текущих уровней падение составит как минимум 17%.
Прогнозы аналитиков Societe Generale основываются на изучении посткризисных рыночных данных начиная с 1870-х годов. Эксперты использовали количественный анализ, а не такие факторы, как прогнозы доходов корпораций и их оценки.
В этом году индекс S&P 500 обвалился примерно на 21%. В понедельник, 13 июня, он закрылся на уровне 3749,63 — на 22,18% ниже исторического максимума. Снижение на 20% по сравнению с максимумом определяет территорию «медвежьего » рынка. Распродажа американских акций наблюдается на фоне ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США для борьбы с растущей инфляцией, которая достигла максимума за 41 год.
По подсчетам агентства Bloomberg, индекс S&P 500 может продемонстрировать самое худшее первое полугодие с 1970 года на фоне опасений замедления экономического роста.
В Societe Generale ожидают, что в течение второго полугодия распродажи американских акций также продолжатся. «Текущие рыночные цены явно выглядят как пузырь по сравнению с обвалом рынка акций в марте 2020 года и его траекторией», — считает руководитель отдела количественных стратегий акций в Северной Америке Societe Generale Соломон Тадессе. Динамика посткризисной справедливой стоимости по-прежнему требует более глубокой коррекции рынка акций, чтобы текущие цены пришли в соответствие с фундаментальной справедливой стоимостью.
Аналитики банка Societe Generale оценивают справедливый уровень для индекса S&P 500 в 3020 пунктов, что, по их мнению, соответствует исторической тенденции посткризисной динамики рынка.
Эксперты Societe Generale не единственные, кто полагает, что фондовый рынок США еще не достиг дна. Стратег Bank of America Майкл Хартнетт Хартнетт считает, что, основываясь на данных о прошлых «медвежьих» рынках, текущее падение для индекса S&P 500 может завершиться в октябре этого года на уровне 3000 пунктов. Главный стратег Morgan Stanley по американскому рынку акций Майкл Уилсон также полагает, что индекс должен упасть примерно до 3000 пунктов, чтобы рынок полностью учел в цене масштабы ожидаемого экономического спада в США.